2020年疫情在全球范圍內加速了貨幣數字化進程：最早啟動數字貨幣研發的中國央行在多個城市試點數字人民幣；多家央行和金融機構參與的Ubin項目完成了歷時約4年的五階段測試；引發巨大爭議的數字貨幣Libra變身Diem，將在2021年初正式面世；而比特幣一路狂飆，價格連連創下新高，一度突破40000美元。

隨著科技的升級與監管的完善，數字貨幣也將迎來更大的發展空間。1月19日，在2021亞洲金融論壇第一財經專場“數字貨幣的未來”論壇上，來自金融機構、科技領域的多位專家就數字貨幣發展進行了展望研判。與會者普遍認為，未來數字貨幣的應用場景大有空間，特別是在個人消費場景中，將有助于規范資金用途，提高資金的可追蹤性。

應用場景大有空間

作為數字化和數字經濟的重要組成部分，2020年以來，全球多國紛紛加速數字貨幣布局。而隨著數字貨幣應用的逐步落地，圍繞其應用場景的討論也有了更多抓手。在與會者看來，未來數字貨幣將不僅適用于C端，對個人消費體系帶來巨大變化，也能延伸到B端，賦能工業互聯網高質量發展。同時，工業互聯網作為工業經濟轉型升級的關鍵依托，其自身的高質量發展也將為激發數字經濟活力、推動經濟持續增長提供新的支點。

具體而言，在零售領域，中國銀行首席科學家郭為民表示，目前我國數字貨幣的可行性在某些場景已經得到充分驗證，技術上也有很多創新，比如“硬錢包”和“雙離線”支付模式等，但不可忽視的是，數字貨幣在一些領域的使用仍有緊迫性。

“從最簡單的個人消費支付角度來講，疫情期間，很多實體店生存困難，帶來一個突出的金融問題就是，原來它們發的預付費卡出現風險，很多就像企業逃廢債一樣，而且涉及的金額頗大。”郭為民說，這其實就是數字貨幣一個非常好的應用場景，相比其他電子支付方式，數字貨幣可以提供資金用途的可追蹤性，進而規范資金使用。

不僅僅是在零售領域，這種資金的可追蹤性也適用于對公領域，有利于企業解決融資難融資貴的問題。不過，這只是數字貨幣在B端應用的一個小切口。隨著研發測試工作的穩步推進，數字貨幣在B端的市場空間充滿更多可能。

資深科技行業分析師黃樂平就表示，當前我國產業層面有兩大變化，一是能源體系正在從過去集中式的體系轉向分布式的體系；二是汽車行業正從一個傳統的運輸工具變為智能終端，而當前的支付手段并不能滿足這些變化帶來的需求，因此就為數字貨幣和支付提供了更大的空間。

比如，汽車領域實現智能網聯之后，將形成大量的數據，那么這些終端里的數據如何與金融系統相連，包括智能合約等究竟可以扮演什么樣的角色，都有待觀察。

另在浙江現代數字金融研究院理事周子衡看來，隨著數字貨幣的出臺，已形成了一種“貨幣二元化”的局面，相比其他貨幣，央行數字貨幣是不付息的，未來主要解決的是遠程支付問題，比如對接擴大版的RTGS系統（實時全額結算系統）；同時支持決策活動，可以把數字貨幣和數字經濟、人工智能連接在一起。

仍面臨多重難題

實際上，從支付現代化的角度而言，各個國家不同數字貨幣面臨的需求并不一樣。萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉表示，這些需求主要包括：改進批發支付系統（主要是RTGS）；為零售用戶提供快捷支付服務；提高跨境支付效率；適應數字經濟發展需求（特別是無接觸支付需求）；促進零售支付市場的公平競爭；促進金融普惠；保護用戶數據隱私；有效實施反洗錢、反恐怖融資和反逃稅等。

基于此，第一財研究院院長經楊燕青表示，全球央行在測試央行數字貨幣的過程中分成了兩條技術路線，一條是零售型的路線，以中國為主；更多央行走的則是批發式的路線，兩條路線在實際落地過程中存在諸多不同。

那么對于中國而言，在實踐中面臨哪些問題？郭為民稱，首要關注的可能就是成本問題，即央行數字人民幣的成本是不是會比傳統的像二維碼或者現金支付方式的低？在他看來，當前階段肯定不會，因為要保證數字貨幣的安全性和可獲得性，先期的投入是必然的，這也就意味著，目前它的成本比傳統方式可能還要高一些。

楊燕青認為，關于數字人民幣成本的問題，可從兩個角度分析，一是和誰比，如果央行數字貨幣最后替代的是現金，那么就需要和原來全球央行運營現金的成本來比，而非和二維碼支付相比；二是數字人民幣存在一次性的固定成本投入，未來隨著它使用的普及，成本也將會分攤，越分攤成本就越小。

此外，郭為民還提及，數字人民幣面臨的一個挑戰在于目前全球正進入負利率時代，“負利率時代，數字貨幣將帶來商業銀行本身存在的價值問題，因為目前像國內商業銀行基本上利差收入占到65%以上，如果數字貨幣來了，銀行只覆蓋支付及結算流程，并沒有清算，那么銀行還能干什么？”

更進一步講，也有人擔憂，央行數字貨幣的出現是否會帶來“狹義銀”影響。對行此，鄒傳偉表示，狹義銀行的含義是，在商業銀行的資產方，與存款相對應的完全是存款準備金或國債。比如，如果要求存款準備金率是100%，就會實現狹義銀行。在狹義銀行中，銀行如果放貸，就得使用股本金，在貸款業務上退化為無杠桿的貸款公司。在這種情況下，貸款不會派生出存款，銀行不參與貨幣創造，存款者也不會因貸款損失而遭遇風險。

鄒傳偉認為，包括DC/EP在內的央行數字貨幣與狹義銀行是不同層次的概念。央行數字貨幣并不必然導致狹義銀行。需要看到的是，DC/EP的“100%準備金”與狹義銀行意義下的“100%存款準備金率”不是一回事。前者指DC/EP發行有100%的準備金支撐，后者指商業銀行存款準備金與存款之間的比率。