比特幣行情再度下跌

在連續(xù)三天上漲后，比特幣在昨天再次出現(xiàn)小幅下跌狀態(tài)，截止今天，最低跌至32712美元。

受比特幣微跌行情影響，加密貨幣行情普遍下跌，排名前100中96跌4漲，山寨幣跌幅明顯大于主流幣。

市場氛圍也受下跌影響而偏向利空擔(dān)憂，從目前的市場消息層面來看，行情看跌風(fēng)險擴(kuò)大，即使有以太坊EIP-1599升級在即、波卡先行網(wǎng)金絲雀平行鏈拍賣等，以及美國在線券商及加密交易應(yīng)用程序公司Robinhood上市等利好事件，仍然為能緩解行情下跌的風(fēng)險。

一、市場情緒始終處于極度恐慌狀態(tài)。

從市場情緒方面來看，自5月14日，情緒指數(shù)跌破30，進(jìn)入極度恐慌狀態(tài)后，已經(jīng)連續(xù)兩個半月保持這一狀態(tài)了，除了6月15日，出現(xiàn)了一天高于30，達(dá)到38之外，其余時候都在10-30之間震蕩。

雖然前兩天行情有所回暖，市場牛市呼聲再度出現(xiàn)，但市場情緒始終未能走出極度恐慌的最低局面，在情緒主導(dǎo)行情的加密貨幣領(lǐng)域，這本身就意味著下跌危機(jī)并未解除，無論短期漲跌有何變化，行情仍然處于下跌的危險狀態(tài)中。

二、礦工6月收入大幅下跌，增加了行情的不穩(wěn)定因素。

The Block數(shù)據(jù)顯示，6月比特幣礦工總收入約為8.39億美元，相較于5月14.5億美元的總收入下降約42%。6月以太坊礦工總收入（區(qū)塊獎勵及交易費(fèi)用，不包含MEV）約為11.1億美元，較上月23.5億美元的總收入下降約52.8%。

近乎腰斬的收益，使礦工成為最大的不穩(wěn)定因素，尤其是以太坊即將通過升級降低GAS費(fèi)用，并遷移出POW挖礦模式，很可能導(dǎo)致部分礦工不滿，從而影響ETH行情走勢，并連帶整個大盤行情受到影響，因此7月既有大的利好機(jī)遇，但面臨的風(fēng)險也相應(yīng)增加。

三、比特幣活躍地址創(chuàng)2020年4月以來的最低水平。

根據(jù)區(qū)塊鏈分析公司Glassnode提供的數(shù)據(jù)，比特幣活躍地址數(shù)量（作為發(fā)送者或接收者在網(wǎng)絡(luò)上活躍的地址）的7天移動平均值在周三跌至758,165，為2020年4月以來的最低水平。此外，Glassnode跟蹤的每日交易量的7天平均值也自2020年3月以來首次跌破300,000。

ByteTree資產(chǎn)管理首席投資官Charlie Morris表示，活躍用戶參與度的下降表明需求疲軟。炒作周期目前已經(jīng)結(jié)束，市場無法以同樣的速度吸引新進(jìn)入者。

這是影響行情的最直接因素，活躍地址的下降，表明行情必然會出現(xiàn)下行趨勢。

四、美聯(lián)儲11月加息概率飆升，增加了行情的不穩(wěn)定預(yù)期。

6月28日，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為96.7%，加息25個基點(diǎn)至0.25%-0.50%區(qū)間的概率為3.3%；11月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為0%，加息100-125個基點(diǎn)的概率為0.6%，加息125-150個基點(diǎn)的概率為96.1%，加息150-175個基點(diǎn)的概率為3.3%。

美元通脹和加息一直都是決定行情能否保持牛市狀態(tài)的最大影響因素，從最近的實(shí)際情況來看，美元通脹進(jìn)一步擴(kuò)大，這對比特幣而言是利好的，但是隨著加息步伐的提前，美元市場提振，比特幣的避險需求必然降低，從而可能決定行情出現(xiàn)下跌趨勢。

由此看來，比特幣短期下跌危機(jī)不僅沒有緩解，反而有加劇跡象。

長期趨勢未變

加密貨幣行情在 7月存在極大的不穩(wěn)定性，既有機(jī)遇也存在風(fēng)險，但短期的漲跌并沒有影響比特幣的長期發(fā)展前景。

尤其是在比特幣已經(jīng)被廣泛采用，功能價值得到歷史性發(fā)展的前提下，對比特幣長期發(fā)展前景提供更加有效的底層邏輯基礎(chǔ)。

越來越廣泛的共識，為比特幣提供了良好的用戶和基金基礎(chǔ)。

根據(jù)最近對金融顧問及其投資策略的一項(xiàng)調(diào)查顯示“向擁抱加密貨幣的重大轉(zhuǎn)變”。超過26%的受訪者表示，他們計(jì)劃在未來12個月內(nèi)增加對加密貨幣的推薦。此外，49%的顧問表示，在過去六個月中，客戶曾向他們詢問過關(guān)于加密貨幣投資的問題。

加密貨幣已經(jīng)不再是一個小眾的領(lǐng)域，而是主流廣泛參與的一項(xiàng)新的金融體系，隨著參與人數(shù)的增加及采用范圍的擴(kuò)大，加密貨幣還會出現(xiàn)更大的爆發(fā)。

Real Vision創(chuàng)始人兼宏觀分析師Raoul Pal在接受播客主持人Natalie Brunell的采訪中表示，隨著資金從傳統(tǒng)金融流入比特幣和加密資產(chǎn)，一場歷史性的財(cái)富轉(zhuǎn)移即將到來。他認(rèn)為，加密貨幣將為新的數(shù)字經(jīng)濟(jì)奠定基礎(chǔ)。加密貨幣領(lǐng)域存在豐富的投資機(jī)會，而且數(shù)字資產(chǎn)類別在潛力方面沒有限制。

實(shí)際上很多機(jī)構(gòu)已經(jīng)提前開啟了布局，越來越多資金正在將加密貨幣作為長期投資的重要資產(chǎn)配置。

7月1日生效的德國的《基金定位法》允許德國主要的機(jī)構(gòu)投資工具Spezialfonds將其投資組合的20%投資于加密貨幣。

這便是對比特幣長期趨勢最大的回應(yīng)。

如果每個Spezialfond都選擇將全部20%分配給加密貨幣，那么基于德國此類基金管理的總資產(chǎn)，這相當(dāng)于3500億歐元（4150 億美元）。

也就是說，目前有高達(dá)4150億美元的潛在資金將流入加密貨幣領(lǐng)域。

如此巨大的資金體量，顯然將帶來加密貨幣行情因震蕩。

綜上，比特幣最近所面臨的下跌壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上漲的利好刺激，短期風(fēng)險并沒有消除，投資策略應(yīng)該以拉長時間軸，等待不穩(wěn)定因素落地和新的周期到來為主。