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一、背 景

近三年區(qū)塊鏈和加密貨幣相關(guān)的理論研究、落地實(shí)踐與工程應(yīng)用的熱度一直居高不下。貨幣與每個(gè)人的生活息息相關(guān)，而加密貨幣作為網(wǎng)絡(luò)空間安全科學(xué)在金融領(lǐng)域貼近大眾的對象，是值得討論的話題。在三年的尺度里，Libra相對完整地經(jīng)歷了愿景提出、技術(shù)實(shí)現(xiàn)與結(jié)合政策調(diào)整這三步，可以幫助我們看到這類私人發(fā)行加密貨幣的發(fā)展路徑。

二、Libra簡介

“Libra的使命是建立一個(gè)簡單的全球貨幣和金融基礎(chǔ)設(shè)施，讓數(shù)十億人受益[1]。”這是Libra 1.0開頭提出的愿景。為了實(shí)現(xiàn)這一愿景，F(xiàn)acebook在1.0白皮書中指出，Libra由三部分組成：基礎(chǔ)是安全、可擴(kuò)展和可靠的區(qū)塊鏈;其背后有資產(chǎn)儲備作為內(nèi)在價(jià)值;由獨(dú)立的Libra協(xié)會治理，該協(xié)會的任務(wù)是促進(jìn)其金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。接下來根據(jù)上述三部分對Libra進(jìn)行展開介紹。

1、Libra區(qū)塊鏈

Libra以提供金融服務(wù)為目標(biāo)，其底層的區(qū)塊鏈要想支持實(shí)現(xiàn)Libra服務(wù)十億人的愿景，就需要具備以下三個(gè)特點(diǎn)：能夠擴(kuò)展到數(shù)十億帳戶，即需要具有極高的交易吞吐量和低延遲等特點(diǎn)，并擁有一個(gè)高效且高容量的存儲系統(tǒng);高度安全可靠以保障資金和金融數(shù)據(jù)的安全;靈活多變，并為未來金融服務(wù)創(chuàng)新提供動力[1]。然而，在2020年8月10日，比特幣的交易筆數(shù)為32.5萬，交易速率僅為3.6TPS[4]。在同一年的“雙十一”，中心化的支付寶實(shí)現(xiàn)的支付峰值是4200萬次/秒[5]。這種懸殊意味著傳統(tǒng)的區(qū)塊鏈技術(shù)尚不能滿足Libra的需求。對此，它提出的Libra區(qū)塊鏈具有三項(xiàng)核心決策[6]：設(shè)計(jì)和使用Move編程語言;使用拜占庭容錯(cuò)(BFT)共識機(jī)制;迭代改善已廣泛采用的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，這三類技術(shù)點(diǎn)的具體信息如表1。

表1 Libra核心技術(shù)點(diǎn)

2、Libra的資產(chǎn)儲備

Libra背后的資產(chǎn)是它與許多現(xiàn)有加密貨幣之間的主要差異，也是它在金融領(lǐng)域內(nèi)的價(jià)值體現(xiàn)。雖然我們會把比特幣稱為“加密貨幣”，但是從金融的邏輯而言，比特幣只是數(shù)字加密資產(chǎn)，而Libra才是全球第一款真正意義上的數(shù)字加密貨幣。貨幣的基本功能是交換媒介、價(jià)值尺度和價(jià)值儲藏，要實(shí)現(xiàn)這三項(xiàng)功能，首要條件是貨幣價(jià)值的穩(wěn)定性。然而，比特幣從2010年誕生時(shí)的7美分兌換一個(gè)比特幣，到2017年的10000美元兌換一個(gè)比特幣，2018年底，比特幣的兌換價(jià)格跌至4000美元，其波動率高達(dá)340000%。貨幣作為其它資產(chǎn)價(jià)格的錨，340000%的波動無法支撐對其他資產(chǎn)的穩(wěn)定預(yù)期，也就無法形成穩(wěn)定的價(jià)格共識，因此，從貨幣的功能性和本質(zhì)特征上看，比特幣并不能從事實(shí)上被認(rèn)為是貨幣[7]。Libra則完全由真實(shí)資產(chǎn)儲備提供支持，即對于每個(gè)新創(chuàng)建的Libra加密貨幣，在Libra儲備中都有相對應(yīng)價(jià)值的一籃子銀行存款及短期政府債券[1]，來建立內(nèi)在價(jià)值，不斷維持Libra加密貨幣的價(jià)值穩(wěn)定，確保其不會隨著時(shí)間劇烈波動。在具備傳統(tǒng)貨幣特征的同時(shí)，Libra還繼承了新型數(shù)字貨幣(或數(shù)字資產(chǎn))的特性：能夠快速轉(zhuǎn)賬，通過加密保障安全性以及輕松自由地跨境轉(zhuǎn)移資金。

不同于基本保持不變的技術(shù)部分，Libra 2.0在資產(chǎn)儲備與金融價(jià)值部分相對于Libra 1.0進(jìn)行了非常多的補(bǔ)充，對于體系中的參與方和貨幣集(多種單幣和多幣種掛鉤的穩(wěn)定幣)進(jìn)行了更加詳細(xì)的描述。Libra 1.0將一些貨幣按照特定的權(quán)重匯集成一個(gè)貨幣籃子作為標(biāo)定，即Libra Coin或"?LBR"。而Libra 2.0則表示將會努力提供單一法幣[1]穩(wěn)定幣(例如，?USD、?EUR、?GBP等)，并逐步增加支持的貨幣數(shù)量[2]。

3、Libra的治理協(xié)會

Libra 1.0中稱Libra協(xié)會的一個(gè)重要目標(biāo)是逐步提高分散化的程度，并逐步實(shí)現(xiàn)Libra網(wǎng)絡(luò)的無許可型管理和共識。可以看出，Libra 1.0的野心在于通過區(qū)塊鏈的去中心化來降低支付行業(yè)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建和使用的門檻，正如SpaceX對太空行業(yè)所做的改變，即撼動具有高準(zhǔn)入門檻的傳統(tǒng)成熟行業(yè)的基礎(chǔ)。從長遠(yuǎn)來看，這是有助于提高Libra生態(tài)系統(tǒng)彈性的。然而Libra 2.0的開頭就明確指出將會在保持Libra主要經(jīng)濟(jì)特性的同時(shí)，放棄未來向無許可系統(tǒng)的過渡，并且強(qiáng)調(diào)了Libra協(xié)會在區(qū)塊鏈服務(wù)上對安全和合規(guī)性監(jiān)管的責(zé)任[2]。

三、分析和總結(jié)

從技術(shù)角度來看，雖然Libra聲稱通過各類技術(shù)優(yōu)化手段試圖加強(qiáng)系統(tǒng)安全性，但是它仍然是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的。一方面，傳統(tǒng)的區(qū)塊鏈機(jī)制中始終存在著安全風(fēng)險(xiǎn)，比如網(wǎng)絡(luò)威脅、代碼實(shí)現(xiàn)過程中的漏洞威脅，還有各種情況下可能出現(xiàn)的安全隱患等問題;另一方面，傳統(tǒng)的區(qū)塊鏈機(jī)制正面臨來自分布式、抗篡改等特性改變的影響，使得安全風(fēng)險(xiǎn)越來越大。由于設(shè)計(jì)機(jī)制的不嚴(yán)謹(jǐn)，加密算法強(qiáng)度不達(dá)標(biāo)等原因，Libra區(qū)塊鏈的安全性仍然是受到威脅的[8]。

假使Libra技術(shù)已經(jīng)達(dá)到某種程度的完備，在用戶介入使用這個(gè)平臺時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)依然存在。用機(jī)器算法形成共識是區(qū)塊鏈能夠形成信任的一個(gè)核心技術(shù)，也是產(chǎn)生價(jià)值的基礎(chǔ)。每一種共識算法都需要保證高隨機(jī)性，來避免分布式拒絕服務(wù)攻擊或偏袒、賄賂等問題，這個(gè)時(shí)候的共識才是有效且安全的。如果說Libra 1.0中提出的無許可型愿景可以在較大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)隨機(jī)共識，那么2.0許可型網(wǎng)絡(luò)就使這種隨機(jī)性難以完全成立，節(jié)點(diǎn)帶有的固定傾向、合作性質(zhì)都有可能對共識結(jié)果帶來影響。

從金融屬性來看，以比特幣作為參照，Libra的創(chuàng)新性體現(xiàn)在通過線下貨幣資產(chǎn)背書確保幣值穩(wěn)定，避免幣值波動幅度過大;提出了中心化和去中心化相結(jié)合的運(yùn)作結(jié)構(gòu)，獨(dú)立的Libra協(xié)會在事實(shí)上具有“中心化”監(jiān)管特點(diǎn)，底層的區(qū)塊鏈技術(shù)又是“去中心化”的強(qiáng)有力表現(xiàn);從流通范圍來看，Libra以Facebook為用戶來源具有遍布全球的數(shù)十億用戶，在跨境支付上擁有規(guī)模龐大、遍布全球的用戶基礎(chǔ)。同時(shí)，Libra也可能會帶來已知的風(fēng)險(xiǎn)以及未知的后果，包括用戶數(shù)據(jù)隱私問題、金融壟斷和監(jiān)管難題。最值得發(fā)展中國家警惕的是Libra作為一種平行貨幣可能會降低國家的貨幣主權(quán)。假如一個(gè)國家的公民大量使用Libra進(jìn)行商業(yè)交易和跨境支付，必將嚴(yán)重降低該國法幣的地位，同時(shí)干預(yù)該國央行治理其金融系統(tǒng)和執(zhí)行正常貨幣政策的能力[9]。

兩版白皮書都沒有改變的愿景是建設(shè)一個(gè)開放的、廣泛互操作的支付網(wǎng)絡(luò)，使人們能夠開放、低成本地享受到金融服務(wù)。這種服務(wù)的目標(biāo)對象可能就是來自在網(wǎng)絡(luò)上無單一穩(wěn)定幣(即在網(wǎng)絡(luò)上沒有與當(dāng)?shù)胤ǘㄘ泿畔鄬?yīng)的單一穩(wěn)定幣)或者貨幣體系建設(shè)存在問題的國家或地區(qū)。然而，事實(shí)卻是如果當(dāng)?shù)鼐用窕蚱髽I(yè)持有Libra并進(jìn)入支付體系，他們的收入和支出計(jì)值可能會并行地存在Libra和本國貨幣，將出現(xiàn)大量貨幣錯(cuò)配現(xiàn)象，用戶就面臨匯率變動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)[10]。

Libra從1.0到2.0的改變可以看出一項(xiàng)新技術(shù)常規(guī)又不太常見的發(fā)展路線，橫空出世—引起熱議—政策反饋—雙方協(xié)商妥協(xié)。按Libra 1.0的愿景，Libra作為一籃子貨幣穩(wěn)定幣，是一個(gè)在全球范圍內(nèi)使用的超主權(quán)貨幣，最終會將網(wǎng)絡(luò)過渡到無許可系統(tǒng)。然而一經(jīng)推出，就在同年10月，被以法國為首的歐盟五國聯(lián)合抵制進(jìn)入歐洲市場，F(xiàn)acebook還被要求放棄該項(xiàng)目。于是Libra 2.0白皮書對政府人員的負(fù)面反應(yīng)做出了回應(yīng)，放棄向無許可網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)變的目標(biāo)，并開始探索在新進(jìn)入者有能力競爭并參與提供核心網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的同時(shí)滿足監(jiān)管期望的方法，提出由單一貨幣穩(wěn)定幣主導(dǎo)，超主權(quán)貨幣Libra Coin僅是補(bǔ)充的思路。為了緩解監(jiān)管和商業(yè)阻力，Libra甚至在2020年更名為Diem。這些重大改變使得Libra的務(wù)實(shí)性有顯著提高，獲得政策綠燈的機(jī)會大增[11]。

對于Libra的轉(zhuǎn)變，很多人提出了質(zhì)疑。Libra的妥協(xié)是否意味著項(xiàng)目的失敗?事實(shí)上，Libra的提出在某種意義上就是一次技術(shù)野心的成功展現(xiàn)，其面向全世界的核心使命依然沒有改變，做出調(diào)整以適應(yīng)現(xiàn)行的社會秩序是合理的選擇。脫離這個(gè)項(xiàng)目看，Libra的提出促使很多國家相關(guān)機(jī)構(gòu)試圖與其共同制定可行的總體框架，也推動了現(xiàn)代社會公眾對數(shù)字貨幣的討論。還有人認(rèn)為，這意味著對區(qū)塊鏈技術(shù)改變社會信任關(guān)系、生產(chǎn)關(guān)系的期盼完全是一種不可能的烏托邦式想象。區(qū)塊鏈的思想與技術(shù)應(yīng)該分離地被看待，其思想顛覆現(xiàn)行秩序的可能性是存在的，只是目前的技術(shù)水平、發(fā)展程度和政策條件還不足夠?qū)崿F(xiàn)。

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