【51CTO.com 綜合報道】近日，藍汛通信在美國申請IPO的消息不脛而走，這家剛剛經歷過2009年業務大幅下滑后，2010年上半年收入稍有起色、凈虧損仍在持續的公司，勇敢地再次沖擊納斯達克，這使我們有機會看到這家公司的主要財務數據。

作為國內***的CDN服務提供商之一，網宿科技與藍汛通信業務類型一致，在去年成功登陸中國創業板上市后，前者因其業績下滑問題而備受質疑。

對比CDN行業迄今為止正式公開的兩份財務數據，將有助我們揭開CDN行業神秘的面紗，探究其真正的投資價值。

PK項目一：營業收入   藍汛略勝

據兩者***發布的財務數據顯示，2010年上半年，藍汛通信凈收入為17,034萬元，同期網宿科技營業收入為15,009萬元。

2006-2009年，藍汛凈收入從7000萬元增長到2.72億元，擴大接近3.9倍，但是毛利潤并未隨之增長。網宿科技2006年-2009年營業收入從6900萬增長到2.87億元，擴大了近4.2倍，綜合毛利率連續四年保持在33%以上。

PK項目二：CDN業務增長速度  藍汛整體低于網宿

在主營業務CDN增長率方面，2010年上半年藍汛通信為28.86%，網宿科技為27.38%。兩者相差不大。

縱觀2007-2009三年間，網宿科技CDN業務增長雖在2009年出現了較大程度的放緩，但整體上保持了快速的增長，增長率分別為181.41%、239.64%、58.78%。同期，藍汛CDN業務增長率則呈現不斷下降趨勢，分別為129.85%、81.03%、-6.53%。其中2009年達到***點為負值。

PK項目三：凈利潤   網宿科技大勝

2010年上半年，網宿科技歸屬上市公司股東的凈利潤為1,498萬，藍汛通信普通股股東所占凈虧損為5,202萬元。自2005年起，連續五年藍汛通信持續虧損，其中2008年尤甚，虧損額為1.6億。對比過去五年的數據，奇怪的現象是藍汛收入越多，虧損越多。

2006年-2010年上半年，網宿科技凈利潤一直保持持續增長狀態。 2008年，其凈利潤為3700萬。

PK項目四：綜合毛利率  網宿科技再勝

網宿科技2006年-2010年上半年，連續四年半綜合毛利率始終保持在30%以上，分別為44.76%、42.93%、35.50%、33.80%、33.59%。

藍汛通信2005-2006兩年中，毛利率平均達到了30%以上，分別為44.06%和33.20%，但2007年毛利潤一度為負值，為-6.17%。之后，其毛利率一直無法達到之前兩年的水平，遠低于網宿科技。

PK項目五：重點客戶   兩者各有千秋

截止到2010年6月30日，藍汛的客戶數量為418個，其中新簽的中國移動是藍汛***客戶。在CDN需求***的互聯網門戶網站里，新浪、網易、搜狐、騰訊都曾以藍汛為主要CDN供應商，如今，僅搜狐和騰訊兩家門戶網站給藍汛貢獻了少量收入。

網宿科技目前客戶數量為2000家，騰訊是網宿科技的***客戶，在國內互聯網門戶網站中，現在騰訊、網易、搜狐、新浪四大門戶都把網宿科技作為主要的CDN供應商。

綜上分析，從投資價值的兩個關鍵性指標：盈利能力和成長性兩個方面看，網宿科技都要優于藍汛通信，這也許就是藍汛通信放棄市盈率極高的國內創業板市場，而選擇國外上市的原因。