現在區(qū)塊鏈依然很火，但對于不炒幣的大多數人來說，區(qū)塊鏈依然有點虛無縹緲，盛名之下其實難副，沒什么拿得出手的應用。翻來覆去就是跟幣相關的一套東西：各種幣、數字錢包、交易所。翻開微信的好友申請頁面，十有八九是炒幣相關的，可能是發(fā)幣的項目，可能是為發(fā)幣項目找韭菜的號稱掌握百萬流量的社群運營們，或者是給炒幣做宣傳的區(qū)塊鏈媒體們。

但真正對實體經濟有幫助的區(qū)塊鏈應用，真的還很少，至少還是在普通民眾的視線之外。跟實體經濟相關的應用，主要是企業(yè)級的服務，服務于B端，為企業(yè)提供區(qū)塊鏈技術支持。目前也都在很初級的階段。

此前虎嗅精選曾推出區(qū)塊鏈落地應用全解析的專欄，對區(qū)塊鏈在供應鏈金融、票據、ABS、支付、供應鏈管理、游戲、能源、共享經濟等二十多個行業(yè)或細分領域的應用狀況進行了深入解讀。有興趣的讀者不妨打開鏈接解鎖相關專欄。

在研究中我們發(fā)現，區(qū)塊鏈在多方參與、流程較長、信用成本高的領域已經開始了探索性的應用，雖然目前在整體業(yè)務中的滲透率還比較低，運行在區(qū)塊鏈的業(yè)務和資產還不夠多，但區(qū)塊鏈已經不是空中樓閣，而是在奠基的基礎上，在各個領域進行應用嘗試。只不過現在的幣圈太呱噪，占據了讀者太多注意力，以至于真正跟實體經濟相關聯的區(qū)塊鏈應用都缺乏關注。

這些應用主要集中在B端，相比較而言，供應鏈金融是應用比較扎堆的領域。

大家普遍偏愛供應鏈金融

最近這兩年，業(yè)界對于區(qū)塊鏈在供應鏈金融方面的應用，出現了不少案例。

近日，平安集團與福田汽車集團聯合發(fā)布了“福金ALL-Link系統”，基于真實貿易背景，采用信息化系統，利用平安旗下金融壹賬通的區(qū)塊鏈技術，配合電子簽名，把非標準化的“應收賬款”轉化為能在平臺流轉的“福金通數字憑證”(電子憑證)資產，在平臺上實現“福金通數字憑證”資產的閉環(huán)運營，將核心企業(yè)信用進行多層穿透，提高鏈屬企業(yè)融資成功率、降低融資成本、增強業(yè)務粘性。

此前，7月26日，浙商銀行與浙江自貿區(qū)的兩家大型油氣企業(yè)進行合作，基于區(qū)塊鏈技術建設供應鏈金融業(yè)務操作系統，在線實現倉單生成、倉單交易、現貨融資和倉單質押等多項功能。浙商銀行基于趣鏈科技底層區(qū)塊鏈技術平臺推出了基于區(qū)塊鏈技術的企業(yè)“應收款鏈平臺”，用于辦理企業(yè)應收賬款的簽發(fā)、承兌、保兌、支付、轉讓、質押、兌付等業(yè)務，企業(yè)可將應收賬款改造成為融資工具，進行融資。

國有大行在這方面也有探索。2017年8月，基于趣鏈科技底層區(qū)塊鏈平臺，農行與趣鏈合作開發(fā)上線了基于區(qū)塊鏈的涉農互聯網電商融資系統，推出了“E鏈貸”產品，將涉農電子商務、供應鏈融資、網絡支付、企業(yè)ERP、農資監(jiān)管等行內外系統打造成聯盟鏈，為“三農”客戶提供在線供應鏈融資服務，并在江蘇、廣東、內蒙古、青島和新疆兵團等5家分行啟動了試點。

今年4月，騰訊在2018中國“互聯網+”數字經濟峰會上正式公布“區(qū)塊鏈+供應鏈金融解決方案”，以源自核心企業(yè)的應收賬款為底層資產，通過騰訊區(qū)塊鏈實現債權憑證的流轉。

萬向區(qū)塊鏈也曾基于區(qū)塊鏈底層平臺BCOS開發(fā)了一個供應鏈金融服務平臺，以優(yōu)化應收賬款融資流程。供應鏈服務平臺專注于汽車供應鏈、服務于汽車產業(yè)核心企業(yè)的產品，企業(yè)客戶可以利用區(qū)塊鏈技術來記錄各級供應商之間的合同、發(fā)票、物流等信息，確保信息的真實有效。

除這些以外，提出過“區(qū)塊鏈+供應鏈金融”解決方案，或者有過相關業(yè)務探索的公司，還包括華為、用友、宜信、布比等。

由此可見，業(yè)界不少公司已將供應鏈金融作為區(qū)塊鏈的重要應用方向來發(fā)展，從銀行以及銀行系金融科技公司，到大型的IT企業(yè)，再到區(qū)塊鏈領域的技術公司，都對“區(qū)塊鏈+供應鏈金融”做了大量探索。

這個領域的區(qū)塊鏈應用現狀，主要特點是：

主流機構參與度高。從銀行等傳統金融機構到IT巨頭、區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)企業(yè)，都在著力布局這個領域。不像某些領域只是充斥著空氣幣和白皮書。

落地性相對較好。在供應鏈金融領域，大家對區(qū)塊鏈的探索不只是發(fā)了白皮書，也不只是上線了區(qū)塊鏈技術解決方案，而是確實有業(yè)務跑在上面，為向供應鏈上的供應商與經銷商放款提供技術支持。

基本都是采用聯盟鏈的形式。有限節(jié)點參與，把供應鏈上的參與方包括多級經銷商、多級供應商納入進來。

以通證的形式來盤活核心企業(yè)的信用，供應商對核心企業(yè)的應收賬款轉化為通證，或者叫債權憑證，可以拆分，可以在生態(tài)體系內流通轉讓。與發(fā)幣項目不同的是，這類通證只在生態(tài)體系內流通，沒在鏈上，就不能獲得通證，也不能用法幣或數字貨幣購買。因此不存在炒幣這種事。

用區(qū)塊鏈做供應鏈金融帶來什么價值?

以往做供應鏈金融，核心企業(yè)掌握直接有貿易往來的一級供應商以及經銷商的信息，而一級供應商下面的多級供應商、經銷商下面的分銷商，核心企業(yè)并不掌握其生產經營與銷售情況，也就沒有足夠的數據來判斷信用情況，生態(tài)內融資因此不暢。

通過將供應鏈上的多級供應商與經銷商上鏈，一級供應商與經銷商依據應收和應付向核心企業(yè)申請通證，再往下的多級供應商與經銷商依據與一級供應商與經銷商的貿易關系，可以從其那里獲得相應的通證，依據通證可以向鏈上的合作銀行或者金融機構申請貸款。這樣，提升了整個生態(tài)鏈上的數據化，更多中小供應商、經銷商有望獲得貸款支持，而整個生態(tài)體系內融資的效率也獲得提升。

▲“福金ALL-Link系統”的應用

以福田和平安合作推出的系統為例，供應商與經銷商向核心企業(yè)福田申請數字憑證福金通，供應商與經銷商又可以依據貿易關系向下游的多級供應商與經銷商轉讓數字憑證福金通，銀行可以依據數字憑證福金通的數量決定向企業(yè)的貸款數量。這樣，供應鏈金融的深度可以覆蓋到更多層級，效率也有望獲得提升。

騰訊公布的“區(qū)塊鏈+供應鏈金融解決方案”也是如此，債權憑證可以拆分轉讓，在產業(yè)鏈內流轉，盤活信用。

▲騰訊的供應鏈金融解決方案

布比區(qū)塊鏈的供應鏈金融產品壹諾金融，其模式也是把傳統企業(yè)貿易過程中的賒銷行為，用區(qū)塊鏈技術轉換為一種可拆分、可流轉、可持有到期、可融資的區(qū)塊鏈記賬憑證。

▲布比區(qū)塊鏈的供應鏈金融模式

除此之外，區(qū)塊鏈使每筆交易都可追溯，杜絕交易數據被修改的可能。區(qū)塊鏈可以將數據加密存儲，只有獲得授權，公鑰與私鑰配比，用戶數據才能被查詢、使用，這使得供應商的報價、成本等敏感商業(yè)信息上鏈而不至于被濫用，有助于保護隱私，打消上下游企業(yè)的顧慮。如果零知識證明等技術將來更加完善，則可以在沒有確知準確數據的情況下，對數據進行分析。

還有哪些問題待解?

當然，跟龐大的供應鏈金融資產相比，現在運行在區(qū)塊鏈上的供應鏈金融業(yè)務幾乎可以忽略不計。中投顧問研究顯示，當前我國供應鏈金融市場規(guī)模已經超過10萬億，未來五年復合增長率將保持在15%左右，2021年我國供應鏈金融市場規(guī)模將達到20萬億。以此來看，供應鏈金融業(yè)務上鏈才剛剛開始。

這里面的難度在于，將平臺上的數據都上鏈處理，需要核心企業(yè)的配合，需要核心企業(yè)與供應鏈金融企業(yè)之間先建立起高度的互信，或者商業(yè)利益上達成一致，否則平臺很難將數據共享出來。此外還要調動起平臺上經銷商的積極性，使其積極上鏈。

在沒有代幣發(fā)行的情況下，如何吸引經銷商作為節(jié)點加入到區(qū)塊鏈系統上，是需要解決的問題。另外針對一個核心企業(yè)的產業(yè)鏈建立起聯盟鏈系統，需要付出一定的開發(fā)成本。

除此之外，還有不可忽視的線下資產數據化難題，以及上鏈過程中的隱私保護問題。零知識證明技術現在來看，還存在存儲消耗、功能局限性等問題。