近期，央行行長易綱在建國70周年新聞發布會上表示，數字貨幣研究取得積極進展，與電子支付相結合。數字貨幣目標是取代一部分M0，不是替代M1或M2。數字貨幣不改變當前貨幣投放的路徑。易綱表示，人民銀行從2014年就開始研究數字貨幣，有一個數字貨幣研究所和專門的團隊，目前取得了積極進展，把央行的數字貨幣和電子支付工具結合起來，所以叫做數字貨幣和電子支付這樣一個一攬子的計劃。

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央行出臺數字貨幣，也有可能能夠使得在貨幣這一領域上，能夠更好地規范這一領域的發展。近年以來，各種各樣的類似比特幣這樣的數字貨幣不斷出現，使得資金出現了脫實向虛的現象，很多資金流入到這個領域，助長了炒作的風氣，也使得貨幣的流向難以監管。而出臺了法定的數字貨幣以后，可以在這方面能夠讓市場情緒更加穩定，促進科技金融的發展。同時，貨幣的載體本身也是隨著科技變化不斷發展的，從最早的貝殼到銅幣金幣，再到紙幣，不斷變化的載體見證了金融行業的發展，而在當下不管是商品還是支付手段都越來越電子化的今天，法定數字貨幣的發展恰逢其時。

作為貨幣，需要有穩定的計價價值，也就是說兌換價格不會發生頻繁的變化，具有國家背書的貨幣，能夠保證在價值上的穩定性，同時有利于在數字經濟不斷發展和數字支付手段不斷成熟的環境下順勢而為。而且現行的紙幣，也在流通當中產生了一定的問題，首先是紙幣總是會有所折損，因此產生價值的偏離，同時也不夠環保；其次是現在的貨幣已經在很大程度上成為一個價值符號，在現實當中用到貨幣的場合越來越少，這會引起央行對于經濟的調控能力的減弱，通過存款儲備金等制度調整經濟的能力降低。當下，世界各國都在推動數字貨幣的發展，都在大力開展研究，我國大力推動央行的數字貨幣的發展，也有利于推動我國在金融前沿領域的探索，是一個在國際金融領域強化我國主權貨幣影響力的好機會。

從推行節奏來看，還是需要穩妥，數字貨幣的流通機制相對而言更加不可預測，對于央行的調控能力是一個考驗。根據央行行長的發言，數字貨幣將來的框架是中央銀行和商業銀行雙層運行體系，不改變現在的貨幣投放路徑和體系，這樣就充分調動了市場的積極性。這句話應該怎么理解呢？

實際上，中國現行貨幣統計制度將貨幣供應量劃分為三個層次：(1)狹義貨幣供應量(M1)，是指M0加上單位在銀行的活期存款；(2)廣義貨幣供應量(M2)，是指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券客戶保證金。M2與M1的差額，即單位的定期存款和個人的儲蓄存款之和，通常稱作準貨幣。（3）最廣義的貨幣供應量（M3），M2+具有高流動性的證券和其它資產。每個貨幣的層次是流動性越來越低，央行的創造存款的機制是，銀行在收到人們的存款后，按照法定存款金率上交法定存款準備金，其余的可以全部以貸款的形式發放，投資者將貸款如果存入另一家銀行，另一家銀行同樣會交出一部分法定準備金，貸出其余部分，這樣一來，流通的貨幣量就是實際貨幣量的數倍。

商業銀行創造存款貨幣的過程即為派生存款產生的過程，就是各級商業銀行吸收存款、發放貸款、轉賬結算，不斷地在各銀行存款戶之間轉移，形成新的存款額，最終導致銀行體系存款總量增加的系列過程。可見存款有著很大的創造貨幣的功能，因此形成了央行和商業銀行合作監管金融體系的職能，同時也可以促進經濟的發展，因此在這么一個基礎上，首先從現金開始是一個穩妥的做法，有利于央行的職能的發揮，當然隨著時間的推移，未來也需要進一步的探索如何在貨幣數字化的基礎上推動央行監管功能的機制。