美聯儲(Fed)和歐洲央行(ECB)似乎已經決定效仿中國人民銀行(PBOC)的做法。他們的目標是發展數字貨幣。媒體對這些舉動給予了很大的關注，就像一年多前中國宣布推出數字人民幣時一樣。

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盡管大張旗鼓地宣傳，但是，這種貨幣的發展既不會像很多報道所說的那么快，也不會那么容易。甚至它們也沒有那么革命性。在美聯儲或歐洲央行能夠推進之前，他們將需要回答一些復雜的問題，例如關于隱私問題，以及更根本的是他們的經濟將如何分配金融資本以促進增長。事情比表面上看起來要復雜得多。

從表面上看，美國或歐洲的數字貨幣似乎幾乎沒有必要。畢竟，發達國家的人們肯定不缺乏獲取工資和支付的數字手段。大多數人都是通過直接存款來支付。退稅也是通過這種方式到達。繳稅和許多其他交易，都是通過從銀行賬戶中自動提款的方式進行的。同時，信用卡、借記卡、蘋果手表、PayPal以及一長串類似的安排讓人們可以進行數字交易。通過ATM機，人們可以在世界任何地方使用數字設備獲取紙幣。即使央行拒絕開發數字貨幣，如果明天硬幣和紙幣完全消失，大多數人調整一下也不會有什么問題。可以肯定的是，這些安排不會是與政府或央行合作，但是，對普通民眾來說，這些安排會像數字貨幣一樣方便。

如果美聯儲推出的數字美元或歐洲央行推出的數字歐元，并不能給各自轄區的居民提供的服務比他們已經擁有更加豐富，那么，我們不禁要問，這些央行為什么要尋求發展數字貨幣呢?答案就在促使中國人民銀行推進時所希望獲得的同一個機能：監控。

如果所有的支付都通過中央銀行運行，政府就能知道每個人的收入以及他或她在哪里消費，以及在什么地方消費。政府也會知道每筆交易發生的時間，而且，是實時形態。特別是如果這個系統成功地廢除了硬幣和貨幣，很少有交易可以匿名進行。當局在查處稅務欺詐或洗錢方面的麻煩就會少很多。簡而言之，他們將更容易追蹤每個人的任何用錢目的。那些想從事詐騙等活動的可疑人士，或者原則上保持匿名的人，仍然可以用比特幣和其他網絡貨幣來提供服務，比裝滿100美元鈔票的手提箱要方便得多。

正如已經清楚的那樣，隱私問題是令人關切點。可以肯定的是，隱私是信用卡和借記卡以及所有其他電子交易的一個問題。目前這些信息還沒有像數字貨幣那樣集中在政府電腦中。當然，政府可以通過銀行、PayPal等途徑獲取交易信息，但是，現在需要通過傳票才能獲取，這種途徑比單純獲取政府系統中已有的記錄更耗時，也更不確定。中國的數字人民幣甚至出現了隱私的問題，中國人民銀行用所謂的"可控匿名"來回應。然而，這種對隱私的承諾，只能保護人們免受其他個人和企業的入侵。中國人民銀行仍然可以接觸到所有的人，當然，這也是中國最想要的數字貨幣。

還有就是公平的問題。弱勢群體不一定擁有使用數字貨幣所需的智能手機、蘋果手表和其他設備。尤其是如果新系統要取代紙幣和硬幣，這些人就會發現自己與其他人相比明顯處于劣勢。給這種設備的價格也會貴得不合情理。也許一個解決方案是使用一種芯片卡，可以進入美聯儲的數字賬戶，人們的工資和/或公共援助可以在那里得到輸送。雖然這樣的系統可能承諾解決技術問題，但它也會使那些使用該卡的人蒙受恥辱。

在更基本的經濟層面，是經濟的資本分配問題。目前，這一問題是通過銀行系統和金融市場來實現。有關人員將資金借給或以其他方式引導到風險最小、回報率最高的新項目上。通過這種方式，目前將資源輸送給那些也是最有可能促進經濟安全增長的項目。可以肯定的是，這些安排偶爾也會犯一些驚人的錯誤，但普遍的共識是，由數以萬計的人獨立做出這樣的決定，會產生最有效的資本配置。因為數字貨幣將避免許多支票賬戶的需求，它將把當今系統中的大部分資源轉移到美聯儲，特別是來自小型地區銀行的資源，這些銀行是小企業的主要貸款人。當然，美聯儲本身就有辦法提供這些貸款，但資金去向的決策權會比現在集中得多。美聯儲將很難等同于今天的多樣化方式的功效，尤其是在政府的壓力下，美聯儲將更多地傾向于對政治利益而非經濟考慮做出反應。

我們完全有理由預期，未來幾年美國和西方發達國家將更多地轉向數字貨幣。考慮到伴隨著這種發展的問題和疑慮，數字答案似乎很可能會發展成為與硬幣和紙幣平行的東西，而不是絕對的替代品。然而，早在數字貨幣占據主導地位之前，相關國家就必須回答這里所概述的問題。毫無疑問，這就是為什么美聯儲主席鮑威爾堅持認為，搞好數字貨幣比先搞好數字貨幣更重要。這將需要更長的時間，而且，比今天的熱心人士所說的要復雜得多。