2月8日下午，英偉達與日本軟銀集團宣布，雙方將終止此前宣布的英偉達以660億美元價格從軟銀處收購ARM的交易。鑒于面臨阻礙交易完成的重大監管挑戰，英偉達和ARM這對“有情人”，還是沒能經受住來自美國、英國、歐盟監管機構等“七大姑八大姨”的反對，終結了你儂我儂的“曖昧期”。這也意味著芯片半導體領域最大收購案告吹。?

根據協議，軟銀將獲得來自英偉達的12.5億美元分手費，英偉達也將獲得長達20年ARM架構許可證。錯失“一生僅有的機會”的英偉達創始人兼CEO黃仁勛，還將一如既往地支持ARM，他表示：“作為ARM的客戶，英偉達將在未來幾十年里繼續支持他們。”而此舉或將促成半導體歷史上最大的IPO，軟銀CEO孫正義稱：“ARM將赴美上市，計劃于2023年3月31日前完成IPO。”

英偉達與軟銀的兩廂情愿?

早在2020年9月份，英偉達便宣布已經與軟銀集團達成協議，將以總價值400億美元收購ARM公司。并且，如果交易能夠順利完成的話，這將成為半導體歷史上最大的交易。而在“全球缺芯”的風口浪尖下，英偉達的股價大幅上漲，收購案的價值也隨之水漲船高，最高的時候甚至超過800億美元。

不僅如此，英偉達本身是一家實力強勁的企業，是GPU、AI芯片領域的佼佼者，而ARM公司的ARM架構已經成為移動設備芯片的基礎，大部分移動芯片都是搭載在ARM架構上設計的，而且相比X86架構的笨拙，ARM架構顯然是未來的主流方向。對于此次收購案，英偉達當然樂此不疲。

而黃仁勛更是對此次收購抱有極大的期望，不僅計劃在18個月內完成最終交易，而且還多次發表聲明，澄清收購的真實目的：“收購ARM公司并非是出于壟斷市場的目的，而是為了市場更好的發展，在收購完成之后，ARM公司依然保持有最大的自主權，不會干預ARM架構的授權，因為始終保持中立狀態，也不會要求ARM公司把總部轉移!”

同樣對收購抱有期待的還有軟銀，按照研究博客Radio?Free?Mobile的創始人理查德·溫莎(Richard?Windsor)的說法，英偉達終止收購ARM。軟銀是最大的輸家，因為英偉達股價的反彈意味著本應從此次交易中獲得超過300億美元的利潤已經蒸發。孫正義也曾表示：“英偉達方面提出解決方案，我也相信能(讓各國)同意，但不被理睬的情況最近持續了2-3個月。英偉達表示存在困難，坦率地說，我們并未想到會遭到如此的反對。”?

坦白的講，英偉達收購軟銀更像是兩廂情愿，而這場曠日持久的愛戀，并沒有被牽扯的各方利益看好。英偉達將其歸因于“面臨阻礙交易完成的重大監管挑戰”，事實上，這些監管挑戰包括來自美國、英國、歐盟等相關監管機構。

阻力太大，“分手”不代表“訣別”

此前英偉達對收購難度進行一定的評估，并表示，雙方需要用18個月才能完成交易，因為并購案需要通過中國、英國、歐盟、美國等監管部門的同意。然而進展并沒有黃仁勛想象的那么順利，到2021年1月底，英偉達已經準備放棄從軟銀集團收購Arm。4月，英國競爭與市場管理局以國家安全為由，干預軟銀將Arm出售給英偉達的交易，并要求就這筆400億美元并購案的影響提交報告。

不僅如此，2021年12月，美國聯邦貿易委員會(FTC)宣布，將以訴訟形式阻止英偉達收購Arm。FTC稱，如果英偉達成功收購Arm，則自動駕駛汽車和新興網絡芯片市場的競爭可能會受到損害，扼殺未來的市場競爭。此外歐盟也沒有通過此次交易的審批，以華為、中芯國際、高通、英特爾為代表的半導體企業均對此表示反對。?

有分析認為，ARM公司一旦被英偉達收購，將會被所有企業所忌憚，這是因為英偉達本身技術已經足夠強大，而實現了強強聯合之后，將對同類型的企業起到很大的限制作用。這也是英特爾、谷歌、蘋果、華為、三星等企業持反對態度的原因之一。另外，英偉達作為一家美國公司，收購ARM勢必影響ARM客戶的發展，無法保證ARM架構產品和技術授權的公平優勢，尤其中國企業被美國列入清單事件影響跨國交流。

還有分析認為，ARM作為英國企業，被英偉達收購將會造成英國技術和人才的流失。對此，英國工黨曾警告，如果一家美國企業收購英國Arm，最終會導致英國的就業機會流向海外。此外，收購案不僅影響智能手機行業，汽車、數據中心、智能硬件等各個領域都有相關需求，替代性并不強，壟斷市場盡顯，使得多國對此并購交易感到擔憂。

后記，距離也許產生美

英偉達收購ARM顯然面臨重重阻力，這個時候選擇終止交易，未嘗不是一個明智的選擇。而終止交易并不代表“訣別”，反而讓彼此有了更廣闊的發展空間。不僅如此，英偉達還將持續加強與ARM的合作，而ARM也將開啟Plan?B之上市計劃，謀求其他發展形式。

浩浩蕩蕩的英偉達收購ARM終于塵埃落定，雖然并沒有按照雙方預想的方式結束，但確實給了美國、應該、歐盟等國家吃下了定心丸，也讓華為、英特爾、谷歌、蘋果打下了一針“寬慰劑”。

畢竟在反壟斷的大勢所趨下，英偉達和ARM都應該舍小利顧大義。

有情人成不了眷屬，又何嘗不是另一種關系的開始?!