華為讓思科低了頭嗎？我們期待結果
《商業周刊》將于11月10日刊登的文章指出，盡管在截至于10月30日的第一財季，思科系統公司贏利達到了14億美元，財季報告依然和往常一樣驕人，但是面臨競爭對手的不斷強大，首席執行官錢伯斯的語調變得更加柔和壓抑。
在最近幾年，思科系統公司首席執行官約翰-錢伯斯看起來很愿意回答華爾街分析家關于市場競爭的問題。在過去幾年，思科在計算機網絡設備市場一直處于壟斷地位，利潤也幾乎高的出奇，正是在這樣的背景下，錢伯斯經常高調贊揚競爭的好處，正是競爭對手讓思科公司保持警覺狀態，促進思科的進步。然而11月9日在思科公司公布第一財季贏利報告會上，錢伯斯的語氣似乎變了。盡管該季度思科的業績數據依然讓對手黯然失色，但是該季度公司的總利潤率已經下滑到了67.2%，比一年前削減了1.5個百分點。幸好服務和技術支持業務穩定的利潤率才防止了思科公司總利潤率的進一步下滑。
而競爭對手是引起思科利潤率下滑的主要原因。對于競爭對手，錢伯斯曾經地寬宏大量，然而現在來自對手的價格壓力讓網絡設備巨頭感到了前所未有的寒意。雷曼兄弟公司的分析家Tim Luke表示，思科承認出現了先前沒有遇到的競爭壓力，而錢伯斯的語調變得有些壓抑。投資者明顯地受到了驚嚇。除了面臨著總利潤下滑的危機，思科的收入增長似乎也缺乏動力。業內人士估計在截至于2005年1月份的第二季度，思科的收入僅比上個季度增長2個百分點。這些不利消息使得11月9日思科交易股價下滑了2.53的百分點，為19.25美元。對于競爭對手，錢伯斯似乎并不愿意多說。盡管被問起競爭對手的名字，錢伯斯依然拒絕提及公司的名字，而更傾向于指亞洲競爭對手。錢伯斯表示，我們已經感受到了競爭對手特別來自亞洲的對手的強大價格競爭壓力，而且今后數十年這種情形將持續下去。
雖然錢伯斯沒有提到公司的名字，但是大家都知道錢伯斯所指的公司－中國的華為科技。這家快速成長的電信設備供應商正在不斷拓展新興市場包括中國本土、印度以及巴西。有消息稱，華為科技公司可能贏得中國電信公司的幾個大型合同，而這一市場曾經是由思科所壟斷的。顯然錢伯斯不會喜歡在公開場合稱贊華為公司。今年7月份，思科和華為公司就諸多知識產權糾紛達成了和解。思科官員表示，這是公司第一次向競爭對手提起知識產權訴訟。
思科本土的競爭對手更不用提了。思科硅谷的鄰居Juniper網絡公司在最近幾個季度其路由器產品銷售額攀升了19個百分點，而思科的路由器收入則減少了11個百分點。如果在路由器市場繼續上演著這種下滑的趨勢，那么思科公司的自尊心會大受打擊，而其財務狀況也會惡化。路由器業務業績的下滑對思科打擊甚大。畢竟思科公司創造出了路由器，而且數年以來在這一市場處于壟斷地位。業內分析家表示，Juniper網絡公司的市場份額近年來增長相當表現，為此在這次財季報告會上，思科公司有意徹底回避了Juniper。華爾街的分析家在問及路由器市場的麻煩時，錢伯斯承認遇到了一系列強大的壓力。不過他充滿信心地表示，思科的產品將繼續支撐今后公司在路由器市場的領先地位。
盡管如此，在截至于10月30日的第一財季，思科依然提交了一份驕人的答卷。凈收入達到了60億美元，比去年同期增長了17個百分點，凈贏利達到了14億美元，比去年同期增長了28.5%。思科的現金流又增加了15億美元，使得思科公司整體現金流達到了177億美元，盡管在這個季度回購股票花費了思科公司30億美元的現金。盡管思科依然拒絕股票分紅，但是公司董事會同意回購另外100億美元的股票。
在經歷了數年的高速增長之后，思科這種增長勢頭還能維持多久了？11月9日發布的財季報告更是讓人增加了這種擔憂。
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