——流媒體網(wǎng)對(duì)話OTT投資人系列1)：德豐杰龍脈基金合伙人李忠強(qiáng)

6月以來(lái)，OTT領(lǐng)域的整頓一輪接著一輪，政策持續(xù)收緊。視頻APP的整頓更是讓此前異常活躍的OTT盒子市場(chǎng)陷入低迷，而其他各環(huán)節(jié)包括權(quán)利被重新強(qiáng)調(diào)的牌照商也是低調(diào)行事，整個(gè)產(chǎn)業(yè)彌漫著觀望、迷茫的態(tài)度。如果這樣的狀態(tài)持續(xù)下去，打擊了資本的信心，促其轉(zhuǎn)身離開，那反過(guò)來(lái)對(duì)產(chǎn)業(yè)的傷害無(wú)疑是致命的。其實(shí)，很多創(chuàng)業(yè)者也確實(shí)打算勒緊褲腰帶過(guò)冬了。

不過(guò)，最壞的時(shí)代往往和最好的時(shí)代是一體兩面。敏感的資本雖然更容易感知危險(xiǎn)，但同時(shí)也更容易發(fā)現(xiàn)商機(jī)。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)不再那么豐富，電視屏則是未開墾的處女地。在有些資本還在觀望的時(shí)候，中智盟聯(lián)合德豐杰龍脈、淡馬錫祥峰、Unity游戲基金、源渡創(chuàng)投、寬帶資本、英諾天使基金等近十家創(chuàng)投基金，以及業(yè)內(nèi)歡網(wǎng)等知名企業(yè)等正在醞釀針對(duì)智能電視創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的龐大投資計(jì)劃。

流媒體網(wǎng)獨(dú)家獲悉，這一計(jì)劃總計(jì)募集資金數(shù)億進(jìn)行智能電視應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域的定向投放，正在籌建中預(yù)計(jì)年底發(fā)布的專項(xiàng)基金便有三支，更重要的是，這些孵化基金專門投資天!使!輪!和早!期!項(xiàng)!目!

電視APP創(chuàng)業(yè)小伙伴們，不要光激動(dòng)，還是先聽聽投資人怎么看當(dāng)下的OTT市場(chǎng)以及更喜歡投什么樣的項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)吧。本周起，流媒體網(wǎng)獨(dú)家對(duì)話這些天使投資人，幫小伙伴們探路。

本期對(duì)話嘉賓：德豐杰龍脈基金合伙人 李忠強(qiáng)

德豐杰龍脈基金簡(jiǎn)介：

2006年3月成立，系由全球著名風(fēng)險(xiǎn)投資基金德豐杰和硅谷龍脈風(fēng)險(xiǎn)投資基金合作成立的早、中期投資基金。德豐杰龍脈基金專注于向與中國(guó)有關(guān)聯(lián)的高科技公司提供投資。基金總部位于硅谷，旗下管理 “德豐杰龍脈I & II” 兩支美元基金，及一支人民幣基金“德豐杰龍升”，在上海、北京設(shè)有管理和咨詢公司。

德豐杰是唯一一家通過(guò)全球網(wǎng)絡(luò)基金進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，在全球30多個(gè)城市設(shè)有網(wǎng)絡(luò)基金的管理機(jī)構(gòu)，并擁有超過(guò)70多億美元的投資資金，已經(jīng)在中國(guó)高科技投資領(lǐng)域占據(jù)一席之地。

李忠強(qiáng)簡(jiǎn)歷：

•具有超過(guò)14年的股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資和科技園孵化器管理的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，先后任職于上海交大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)投資部、上海交大科技園、漢世紀(jì)創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)，參與投資的項(xiàng)目數(shù)量近二十個(gè)，多個(gè)項(xiàng)目海內(nèi)外資本市場(chǎng)退出成功案例。

•2006年開始加入德豐杰龍脈基金，參與投資多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)和以及半導(dǎo)體行業(yè)項(xiàng)目，幫助已投資企業(yè)完成后續(xù)融資和退出。

•從事投資相關(guān)的工作期間領(lǐng)導(dǎo)和參與的項(xiàng)目有交大慧谷(香港創(chuàng)業(yè)板8205)、海隆軟件(深圳創(chuàng)業(yè)板002195)、珠海炬力(納斯達(dá)克ACTS)、驢媽媽、杭州微納等。

•多次擔(dān)任國(guó)家科技部創(chuàng)業(yè)大賽評(píng)審專家、寧波和南京等地領(lǐng)軍人才評(píng)審專家。獲上海交通大學(xué)工學(xué)學(xué)士和工商管理碩士學(xué)位。

快問(wèn)快答

問(wèn)：政策收緊，此時(shí)入局是否良機(jī)?

答：OTT長(zhǎng)期看好，作為早期投資機(jī)構(gòu)現(xiàn)在應(yīng)該開始布局。

問(wèn)：電視游戲是不是最重點(diǎn)跟進(jìn)的部分?

答：目前是游戲、教育、健康三塊一起看，未來(lái)都有潛力。

問(wèn)：更喜歡什么樣的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)?

答：小團(tuán)隊(duì)，有創(chuàng)新能力以及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源整合能力。

問(wèn)：德豐杰龍脈預(yù)計(jì)投資金額?

答：我們是典型的A輪投資人，投資金額在幾百萬(wàn)到一兩千萬(wàn)之間。

問(wèn)：只投A輪，不跟B輪?

答：A輪之后，后續(xù)也會(huì)跟進(jìn)，但是別人投A輪，自己跟B輪的比較少。

問(wèn)：對(duì)創(chuàng)業(yè)者建議?

答：更多創(chuàng)業(yè)者要關(guān)注內(nèi)容創(chuàng)新，做cp，少量人能做成平臺(tái)，那個(gè)很有吸引力但很難。還有就是硬件難做，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在沒(méi)有做好充分準(zhǔn)備的情況下盡量少碰。

主題對(duì)話

(1)電視應(yīng)用的爆發(fā)節(jié)點(diǎn)預(yù)計(jì)何時(shí)出現(xiàn)?這一領(lǐng)域能否誕生巨型企業(yè)?

智能電視是下一個(gè)大機(jī)會(huì)

李忠強(qiáng)說(shuō)，作為一個(gè)投資人，他并不喜歡對(duì)著媒體做市場(chǎng)預(yù)測(cè)。所以，在整個(gè)訪談中，他只就一個(gè)問(wèn)題做出了預(yù)測(cè)性的回答。他認(rèn)為，相對(duì)PC互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，電視領(lǐng)域發(fā)展會(huì)比較慢。原因有二：1)電視體量比手機(jī)增長(zhǎng)慢，因?yàn)橄鄬?duì)于其他電子產(chǎn)品，電視的更換周期長(zhǎng)，譬如手機(jī)可能一兩年就換掉了;2)手機(jī)、PC當(dāng)時(shí)也碰到一些監(jiān)管問(wèn)題，但遠(yuǎn)沒(méi)有現(xiàn)在電視監(jiān)管這么嚴(yán)。這兩個(gè)問(wèn)題讓市場(chǎng)發(fā)展存在不確定性。

關(guān)于是否會(huì)誕生巨型企業(yè)，李忠強(qiáng)表示，智能電視是下一個(gè)大機(jī)會(huì)，出現(xiàn)好的企業(yè)是必然的，“對(duì)于我們來(lái)說(shuō)就是什么時(shí)候、怎么去抓住的問(wèn)題了”。而關(guān)于此時(shí)入局是否要擔(dān)更多政策風(fēng)險(xiǎn)，他表示對(duì)OTT長(zhǎng)期看好，作為早期投資機(jī)構(gòu)現(xiàn)在開始布局。風(fēng)險(xiǎn)的話就是盡量規(guī)避政策敏感應(yīng)用如視頻類，更多看其他應(yīng)用如教育、游戲、健康生活類等。

李忠強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，“不同領(lǐng)域有不同挑戰(zhàn)，你說(shuō)會(huì)不會(huì)有政策風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)者就是來(lái)解決這些問(wèn)題的”。

(2)當(dāng)下電視游戲火爆，投資人是否也優(yōu)先關(guān)注這塊?會(huì)更傾向哪類游戲或者應(yīng)用?

游戲、教育、健康三塊一起看

李忠強(qiáng)表示，并不僅僅是游戲，教育、生活、健康都會(huì)一起看。他說(shuō)大家開始考慮游戲比較多，是因?yàn)殡娨暺聊淮?、效果好，加之游戲已?jīng)有了手機(jī)端的模式供參考。而OTT是互聯(lián)網(wǎng)模式，互聯(lián)網(wǎng)模式轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，最直接的就是游戲、電商、廣告。加之，電視、機(jī)頂盒最近一年硬件能力極大提升。不過(guò)他也指出，電視游戲近半年發(fā)展不太順，包括操作體驗(yàn)等方面，也包括一直沒(méi)有合適的游戲出來(lái)，反倒在這個(gè)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)教育等表現(xiàn)很好。因此，“游戲、教育、健康三大塊”會(huì)一起看。他說(shuō)，電視應(yīng)用可以是基于智能電視和機(jī)頂盒的，也可以是跨屏的應(yīng)用;另外就是針對(duì)中老年、小朋友以及家庭婦女等人群以及適合家庭成員共同參與的應(yīng)用等。

雖然目前發(fā)展不太順，不過(guò)李忠強(qiáng)指出，長(zhǎng)期看，電視游戲比較值得期待，因?yàn)楫吘?ldquo;商業(yè)模式更清晰，比較能賺錢”。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，電視機(jī)在家庭中老人孩子用的比較多，同樣是游戲，針對(duì)小孩做重度的不太好，所以會(huì)看游戲和教育的結(jié)合。因此，“同樣做游戲，在電視上可能也會(huì)有不一樣的地方”。

因?yàn)檎呓饨?，XBOX ONE和PSP紛紛來(lái)襲。李忠強(qiáng)認(rèn)為，XBOX和PSP機(jī)器性能好，但中國(guó)有兩點(diǎn)疑慮：一是這么好的游戲，國(guó)外是付錢買的，但在中國(guó)缺乏付費(fèi)習(xí)慣，直接照搬的話模式存在問(wèn)題;二是入門門檻高，硬件成本高，游戲本身成本也高。而中國(guó)比較適應(yīng)的是入門免費(fèi)，道具收費(fèi)。硬件方面盒子或電視機(jī)具備支持游戲的性能，頂多是加個(gè)手柄的外設(shè)。并且，中國(guó)玩家更喜歡聯(lián)網(wǎng)，交互，而不是純粹對(duì)著機(jī)器的;反過(guò)來(lái)國(guó)外現(xiàn)在也開始有這類游戲。

(3)如何看待電視屏的機(jī)遇與挑戰(zhàn)?更大的機(jī)會(huì)在硬件還是軟件?

軟件投資機(jī)會(huì)比較多，軟硬結(jié)合亦是機(jī)會(huì)

李忠強(qiáng)認(rèn)為，電視的革命從硬件開始，未來(lái)會(huì)越來(lái)越出現(xiàn)更多軟件和應(yīng)用的機(jī)會(huì)，當(dāng)然也有軟硬件結(jié)合的機(jī)會(huì)。他說(shuō)電視以前是屏、清晰度、4K等硬件創(chuàng)新，可能幾大廠商就壟斷了，更活躍的是軟件，是可以百花齊放的。硬件不是沒(méi)有投資機(jī)會(huì)，只是比較少，而軟件投資機(jī)會(huì)比較多。而隨著智能硬件發(fā)展，軟硬結(jié)合機(jī)會(huì)很大，例如可穿戴設(shè)備，跟健康、醫(yī)療、養(yǎng)老、小孩照顧相關(guān)的等等，德豐杰自己也投過(guò)老人小孩照顧相關(guān)的。

德豐杰在智能電視領(lǐng)域投了杭州微納，是做芯片的，屬于上游，李忠強(qiáng)說(shuō)，硬件投入大，做上游機(jī)會(huì)還大一些，如果是做終端，那意味著跟現(xiàn)有這些終端廠商競(jìng)爭(zhēng)，供應(yīng)鏈能力等都差異巨大，如果互聯(lián)網(wǎng)的人沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)去做，那就是坑，很難出來(lái)。他認(rèn)為六大電視機(jī)廠商可能會(huì)有三家左右在智能電視機(jī)時(shí)代做的很好，另有一兩家做盒子可能做的很好，創(chuàng)業(yè)要想做平臺(tái)，與他們博弈的過(guò)程很長(zhǎng)。

李忠強(qiáng)表示，稀缺內(nèi)容也是機(jī)會(huì)。他說(shuō)，硬件很難說(shuō)特別地方，為什么山寨受歡迎，因?yàn)楹芏鄡?nèi)容大的品牌做不了，但山寨能做，包括很多人在做視頻聚合，但現(xiàn)在這塊基本做不了。“長(zhǎng)久看，確實(shí)灰色的不能做，但就內(nèi)容本身創(chuàng)新來(lái)講，這么封閉是有問(wèn)題的。應(yīng)該利用互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新機(jī)制和動(dòng)力，否則視頻這塊基本玩不了了，只靠體制內(nèi)創(chuàng)新顯然不行。”李忠強(qiáng)感慨。

(4)單就電視應(yīng)用而言，更喜歡什么樣的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目?

看重兩點(diǎn)：一是創(chuàng)新能力;二是團(tuán)隊(duì)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源整合能力。

李忠強(qiáng)表示，他作為投資人更關(guān)注內(nèi)容創(chuàng)新，看內(nèi)容看得多，平臺(tái)也一直在看，但很難判斷哪個(gè)能做出來(lái)。他說(shuō)，游戲做平臺(tái)，到目前為止，終端廠商對(duì)其接受都不特別好。“跟硬件有關(guān)的渡維、小蔥，跟硬件無(wú)關(guān)的葡萄游戲廳等都做的不錯(cuò)，但要賺錢則需要再往前走兩步、走三步，做到相當(dāng)?shù)囊?guī)模、相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)占有率。”CP不一樣，開始投入小，而且能更快賺到錢。不用那么長(zhǎng)期、那么大的投入。李忠強(qiáng)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)這么多人，做成平臺(tái)的幾率太小了，全世界只有一個(gè)阿里巴巴，但在上邊服務(wù)的千千萬(wàn)萬(wàn)，會(huì)有非常多的人能夠做出來(lái)。

“互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上，當(dāng)行業(yè)沒(méi)有巨頭時(shí)，創(chuàng)新點(diǎn)特別多，而現(xiàn)在則要考慮巨頭也做你怎么辦?”李忠強(qiáng)說(shuō)，智能電視因?yàn)楸旧韼状蠼K端廠商在那了，資金門檻和供應(yīng)鏈門檻比較高，牌照也是個(gè)門檻，如果純粹是做CP，等人家下載來(lái)用，不太靠譜——互聯(lián)網(wǎng)背景和智能電視背景最好能結(jié)合一下。

李忠強(qiáng)說(shuō)，相對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說(shuō)，在智能電視上做應(yīng)用，不但要考慮創(chuàng)新能力，還要考慮上下游的關(guān)系，團(tuán)隊(duì)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源整合能力在電視領(lǐng)域顯得特別突出?；ヂ?lián)網(wǎng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)更開放，而智能電視不夠開放，如果不是在這個(gè)行業(yè)干過(guò)的人，可能連找智能電視廠商、盒子廠商的誰(shuí)談都不清楚，過(guò)程太復(fù)雜。不過(guò)他同時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)什么內(nèi)容是有推廣費(fèi)、用戶獲得成本，而智能電視目前這個(gè)階段好的內(nèi)容是免費(fèi)上的。

(5)對(duì)電視APP創(chuàng)業(yè)者的建議?

從一個(gè)點(diǎn)切入，做非常專業(yè)的東西

李忠強(qiáng)說(shuō)，對(duì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)而言，一開始最好只針對(duì)一個(gè)人群開發(fā)應(yīng)用。做兒童教育就做兒童教育，做老年人健康就做老年人。開始要做的很垂直很深，在某個(gè)點(diǎn)比人家做得好。“我喜歡小團(tuán)隊(duì)，做非常專業(yè)的東西，產(chǎn)品非常好，別人可能也有，但就是比別人好，對(duì)大的團(tuán)隊(duì)則有點(diǎn)怕。”他如是說(shuō)。

OTT時(shí)代，大家都想做平臺(tái)。關(guān)于這一點(diǎn)，李忠強(qiáng)建議創(chuàng)業(yè)者從一個(gè)點(diǎn)切入，因?yàn)橛械娜撕髞?lái)做成平臺(tái)，一開始也沒(méi)想到能做成平臺(tái)，有人投你，你當(dāng)然可以開始就做平臺(tái)，如果沒(méi)有，就從一個(gè)點(diǎn)切入，類似CP這種，做的好了，就可能變成一個(gè)小的分發(fā)平臺(tái)了。

李忠強(qiáng)舉移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的例子，說(shuō)分發(fā)、市場(chǎng)、平臺(tái)收入比較穩(wěn)，而做一個(gè)CP也許要同時(shí)做多個(gè)產(chǎn)品，電視上可能存在類似問(wèn)題，需要做系列產(chǎn)品。單一產(chǎn)品也有暴雪這種一款產(chǎn)品賺錢很多，也可以持續(xù)做很多年的，但案例比較少。

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