2021年3月，一位伊朗投資者以290萬美元購買了推特創始人杰克·多西的第一條推文NFT。一年多過去了，在4月份的拍賣中，這條NFT收到的最高出價是277美元。

　　“純純大冤種”并非只有這一位。自去年七八月份開始，NFT依托于元宇宙迅速躥紅，很快就成為了潮玩、藏品、投資界的寵兒。但最近的兩三個月，隨著加密貨幣圈的動蕩，尤其是市值超過400億美元的穩定幣系統Luna-UST的突然崩盤，導致這波熊市效應繼續加劇。

　　幣圈地震，禍殃連綿。NFT更是因此陷入濃重的低迷境地，“拋售”“交易量跳水”逐漸成為這段時間NFT話題中的熱議詞。有的NFT平臺一夜消失，有的數字藏品瘋狂掉價，很多曾經風頭無兩的NFT項目只留下一地雞毛。

披著技術外衣的金融“鐮刀”

　　2022年1月，華語樂壇永遠的周董聯合好友推出的NFT項目“幻象熊”發布售賣，40分鐘交易額超6200萬人民幣，堪稱現象級項目。但來到熊市周期后，幻象熊的地板價已由高點下跌了96.6%。

圖源：互聯網

      凡此種種，均可以看到NFT的“造富神話”在不斷破滅，即使有名人站臺也不例外。NFT數據分析平臺NFTGO 6月24日的數據表明，NFT市場的總市值已由今年2月所創的366億美元的高點跌至226億美元，跌幅超過38%。

      除了市值下滑以外，NFT的熱度也在急劇冷卻。Google Trends顯示，NFT的全球熱度指數自去年7月開始攀升，到今年1月中旬達至巔峰，之后就一路下滑，漸至谷底。

圖源：Google Trends

　　NFT，即非同質化代幣，通過區塊鏈將同質的數字內容轉化為具有可追溯性和唯一性的資產。在區塊鏈的旗幟下，NFT被大肆鼓吹其不可分割、獨一無二的特性。

　　關鍵是，NFT可交易，且交易具有流動性。一個NFT項目，只要能創造“稀缺”，并凝聚一部分人的價值共識，項目方就可以“坐莊”，除了在一級市場上以固定價格發售外，還可通過二級市場交易獲得一定比例的“版稅”分成。

　　炒作之下，NFT的標榜價值和真實價值嚴重割裂。因此在國外市場，我們看到了價值數十萬美金的卡通頭像，數百萬美金的推文，數千萬美金的數字畫作。甚至在冬奧會期間，冰墩墩NFT在二級市場也曾一度暴漲數百倍。

　　一時之間，萬物皆可NFT。NFT的傳說在花團錦簇的表象下不斷升溫，被心照不宣的是，NFT的價值集中在了其金融屬性，而非功能屬性。換句話說，多數NFT的價值在于金融價值，而非使用價值。

      對此，比爾·蓋茨曾直斥NFT項目是基于“博傻理論（greater-fool theory）”的騙局。所謂“博傻理論”，就是在資本市場中，人們之所以完全不管某個東西的真實價值而愿意花高價購買，是因為他們預期會有一個更大的笨蛋會花更高的價格從他們那兒把它買走。即，雖然明知是一場擊鼓傳花的游戲，但沒有人覺得自己會是最后一棒。

無法落地的技術無法釋放價值

　　正是基于這種強金融屬性，加之開發成本相當低廉，NFT項目往往會吸引到各種狂熱的投機者。但對于入場的玩家來說，風險也因此如影隨形。

　　比如：項目方中途卷款跑路，或者項目代碼沒有進行嚴格的安全審計，項目方在智能合約中留有“后門”，NFT被盜等等。今年3月，國產動漫IP阿貍系列NFT盲盒被曝技術漏洞，“盲盒”變“明盒”的翻車事件讓NFT的技術安全性深陷質疑。因此，NFT常常被認為是“智商稅”，NFT平臺也被視作“割韭菜”的溫床。

　　相較于國外NFT產品被炒出天價，直接或間接與虛擬貨幣掛鉤，國內在NFT交易上有著明確的監管規定。

　　2022年4月13日，中國互聯網金融協會、中國銀行業協會和中國證券業協會發布《關于防范NFT相關金融風險的倡議》，為遏制“NFT金融化證券化傾向”提出六條規范，包括金融產品不可以NFT化、不可以削弱非同質化特征、不為NFT交易提供集中交易、設立交易場所、不使用虛擬貨幣、實名認證、不直接或間接投資NFT。

　　在這一導向下，國內各類平臺出于合規要求，開始有意識地規避“NFT”這個名詞，主打“數字藏品”這一概念，強調是運用區塊鏈技術進行標識的特定數字作品。與使用公鏈、加密貨幣交易的NFT不同，國內數字藏品多基于自建聯盟鏈、法幣交易，當然，不同平臺的技術實力以及可信度不同，對于買家來說也需要仔細甄別。

　　盡管不少人認為數字藏品是NFT本土化的有益嘗試，但事實上，多數人買入數字藏品還是出于投資增值的目的。而且數字藏品與NFT的內在技術邏輯一致，同樣也會面臨一些不可預期的安全風險。至此，NFT的使用價值依舊未知。

　　隨著各類NFT價格的暴跌，有人認為這是泡沫破滅的先兆，也有人覺得這只是周期性波動。就像雖然NFT市場充斥著很多亂象，但這并不意味著NFT技術本身沒有價值，也不代表這個行業沒有前景。

　　客觀來說，當前NFT市場的低迷，是受到近期美股三大股指期貨齊跌，以及加密市場萎縮的影響。一方面，之前的NFT市場其實存在著很多的非理性上漲，此輪的大幅下跌更類似于一場行業洗牌，剔除掉更多“劣幣”，讓持有投機想法的人群盡早離場；另一方面，這一現象也反饋了市場的選擇，目前NFT的實現形式并不能夠持續吸引用戶，也不能獲得長遠發展。在太多的“一錘子買賣”下，社區需要尋找新的出路。

　　無論技術本身有著怎樣的創新性和革命性，如果沒有在實際應用場景中落地，沒有帶來確切的產業升級，那終究還是沙上壘塔，風吹即散。

可能的出路

　　就NFT這個新事物來說，無論是局中人還是局外人，都無法對其未來給出一個明晰篤定的判斷。市場的波云詭譎總是讓人身陷迷霧。如果有一天，NFT不再是一小撮人倒騰的金融玩具，而是真正走向大眾，那么它的價值又會誕生于何處？

　　回歸本質，NFT技術的創新之處在于：它在區塊鏈平臺上得到確權，也就是獲得了唯一身份，且不可篡改和復制。理論上，它可以賦能萬物，為所有實體資產提供映射，在物理世界資產和數字世界資產之間架起橋梁。

　　基于這一特性，NFT被元宇宙經濟寄予厚望。短期來看，NFT還只能被用于數字作品的確權、流轉和交易。但長期來看，在推進實物資產從資產上網到資產上鏈的過程中，NFT將承載更豐富的實用價值。

　　當下已經出現了一些有意思的嘗試。

　　由虛擬球鞋與時尚品牌RTFKT和日本著名藝術家村上隆聯手推出的“Clone X”NFT項目，共包含20000個3D虛擬人物NFT。

圖源：OpenSea

       從RTFKT團隊的官方推文中可以發現，他們直接定義了NFT虛擬人物的概念，所有的Clone X都有三維模型文件，可以引入多個元宇宙平臺。未來Clone X甚至可以植入AI芯片，與持有者進行交互，再通過VR設備增強體驗感，成為能夠跨多個元宇宙的、真正實現“NFT+AI+VR”三位一體的項目。

　　這個NFT系列的少見之處就在于，在藝術和科技的底座上疊加了應用價值。對于NFT的持有者來說，NFT不再是空中樓閣，它在某種程度上成為了未來你進入元宇宙的入場券，代表了你在數字世界實現交互活動的對外形象。

　　此外，不同行業也開始探索自身專業與NFT技術融合的可能。

       NFT+音樂：騰訊音樂打造的NFT音樂項目“TME數字藏品平臺”，與賽博歌姬合作推出國內首套“音樂＋虛擬形象”數字藏品“AKINI ZONE”系列，提供了形象塑造、聲音傳播的新場景。

       NFT+運動：運動品牌361°聯合潮玩IP FATKO推出“我是東方未來”系列NFT數字藏品，在螞蟻鏈上線，開啟了虛擬反哺現實的新路徑。藏品同款服飾在電商平臺及線下渠道開售，打破次元壁，實現了運動品牌、潮玩品牌與NFT跨界的全新玩法。

　　隨著NFT應用場景的拓展，以及人類對于數字時代的認知和理解更加深刻，NFT在版權保護、數字藝術收藏、元宇宙游戲、虛擬資產管理等領域也許將大有可為。但在此之前，我們也應該更理性地看待以NFT為噱頭的投機、炒作等行為，充分意識到賭徒心理下可能面臨的風險和損失，謹記“你永遠賺不到超出認知范圍內的錢”。在斑斕的數字圖景在宇宙面前鋪開之前，我們還需要走得更穩健一點，更堅實一點。

　　參考鏈接：

　　https://baijiahao.baidu.com/s?id=1733407323380625796&wfr=spider&for=pc

　　http://news.inewsweek.cn/finance/2022-07-11/16094.shtml

　　https://zhuanlan.zhihu.com/p/533979104

　　https://baijiahao.baidu.com/s?id=1717907308774680555&wfr=spider&for=pc