沒有企業的時代，只有時代的企業！在新趨勢面前，老巨頭往往反應遲緩，甚至由于思維定勢錯失絕大部分發展機遇，最終落寞離場。

近年來，隨著移動互聯設備的加速普及，傳統PC市場持續疲軟，以PC為主業的老巨頭們日漸式微。戴爾作為最大的PC廠商之一，也遭遇到了前所未有的轉型壓力。

2023年第一財季，戴爾營收創下自2018年重新上市以來的最大跌幅，僅為209 億美元，同比下跌 20%。另據市場研究機構Canalys的數據，2023年第二季度，戴爾在中國的PC出貨量為80.4萬臺，同比暴跌了52%。

而另一個更令人揪心的數據是，戴爾已連續5個季度出現業績同比下滑。在剛剛過去第三季度，營收更是同比大降了10％，縮減到了222.5億美元，遠低于預期。

對于持續下滑的營收，戴爾公司的高管們表示，他們對戴爾在2025財年恢復增長充滿信心。同樣的話他們在上個季度也說過一遍，但市場并沒有因為戴爾的“信心”而出現根本性扭轉。而且，還在朝著越來越糟的方向發展。

來自IDC的一份行業報告顯示，PC電腦市場的整體衰退，是戴爾業績下滑的主要原因。而未來幾年，智能手機、游戲主機等產品的崛起，還會繼續擠壓PC的市場份額。

和所有傳統科技巨頭一樣，戴爾將自己的未來也押在了AI上。戴爾表示，AI是戴爾的“救星”，在第三季度，戴爾AI服務器的需求環比增長了近一倍。戴爾針對AI應用的高利潤業務也增長了9%。

目前，戴爾AI解決方案涵蓋 IT 基礎架構、PC 和專業服務，采用具有大型語言模型 （LLM） 的全棧 GenAI，理論上無論組織處于 GenAI 開發的哪個階段，都可以滿足他們的要求。考慮到AI市場仍處于極速上升期，戴爾將AI視為自己下一個階段最主要的營收突破點。

戴爾科技集團副董事長兼首席運營官Jeff Clark預計，2024年戴爾服務器總出貨量可望恢復成長至15%YoY，其中AI服務器出貨量有望顯著增長至2.5–3萬臺或以上。

然而，相比戴爾官方的樂觀，不少業內人士認為，AI并不能從根本上扭轉PC廠商的頹勢。換句話說，AI是未來，但并不是PC廠商的未來。站在發展的角度看，AI也并不一定可以扭轉戴爾的危局。總結下來，核心原因有兩個：

首先，在個人市場，AI PC就是一個偽概念，AI的能力要依靠巨大的算力，單個PC能力再強，也不可能具備真正的AI能力。當前火爆的ChatGPT，以及各種生成式AI，核心能力都來自云端。AI PC噱頭意義大于實際，這個概念之所以PC廠商都在跟，是因為它們想借此推高產品銷售價。

具體到戴爾，它既不是AI PC的首創者，也沒有在市場中快速找到屬于自己的個性化定位，因此很難直接從AI PC概念中脫穎而出。一個特別值得關注的數據是，從去年開始，戴爾的國內銷量及市占率就已經開始走下坡路，而在 Canalys 的最新一份報告中，戴爾的市占率已經由曾經的第二一路滑落到第四，被惠普、華為所取代。

另外，對AI PC持保守態度的PC廠商也很多。宏碁董事長陳俊圣就認為“這是一個逐漸的過程，不會明天開始就有AI PC，是漸進式的發生。”華碩共同執行長胡書賓則認為，AI PC預計要到明年第三季度才會慢慢成熟，而且還有一個大前提是明年總體經濟將優于今年及前年。

其次在企業市場，用戶的選擇性更大，戴爾并非首選AI合作伙伴。無論是AI芯片、還是AI服務器、亦或AI集群，戴爾都沒有“非它不可”的核心技術。目前，戴爾唯一的優勢可能就是已與英偉達達成合作，并成為最早一批推出基于英偉達芯片的AI服務器廠商之一。

然而，隨著市場的進一步爆火，AI領域的競爭會空前激烈，繼戴爾之后，惠普、聯想等PC巨頭，也陸續會推出性能更強的AI服務器。以英偉達當下的產能，相關芯片供應緊張會是常態。也就是說，戴爾AI業務好不好，要看英偉達臉色。以2023年為例，受限于AI芯片供應限制，戴爾今年AI服務器出貨量只能做到1萬至1.5萬臺。

與此同時，AI的爆火能夠持續多長時間仍是未知數。盡管各大科技巨頭紛紛下場押注AI，但到目前為止，尚無可持續盈利的殺手級應用出現。就連OpenAI首席運營官布拉德·萊特卡普（Brad Lightcap）最近在接受采訪時也表示：“AI被夸大了，它不可能一夜之間給企業帶來實質性的商業變革”。

總之，AI的產業化還處于發展初級階段，AI PC更是前途未卜，將未來所有的重心都押在AI上，存在相當大的變數。對于戴爾下一個季度的表現，我們也會持續關注。（完）