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11月19日晚間，一家昔日曾沖刺IPO的獨角獸公司，最終迎來了破產的終章。

昨晚，全國企業(yè)破產重整案件信息網披露了一則公告，深圳市中級人民法院自5月15日受理裁定柔宇科技破產清算一案，可以認定柔宇科技不能清償到期債務，且資產不足以清償全部債務。法院于2024年11月18日裁定宣告柔宇科技破產。

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這一裁定，也給昔日的科技獨角獸畫上了句號。

1.硬剛小米的獨角獸

柔宇科技成立于2012年5月，是一家專注于柔性顯示技術的創(chuàng)新型企業(yè)，曾經被譽為“柔性屏之王”，并在2019年完成了F輪融資，估值達到60億美元。

而柔宇的創(chuàng)始人，劉自鴻及其創(chuàng)始團隊履歷也十分光鮮，由畢業(yè)于美國斯坦福大學、曾任職于世界500強知名IT企業(yè)的海歸博士團隊組成。

2014年，柔宇科技率先成功開發(fā)0.01毫米全球最薄柔性顯示屏引發(fā)行業(yè)關注。

在2015年7月，柔宇科技正式啟動了世界上首條超薄柔性顯示模組和柔性傳感器的量產線。產線投產后僅5個多月，柔宇科技便發(fā)布了全球第一款可折疊柔性屏手機FI-ex Pai柔派手機，8999元起售。

遺憾的是，柔宇科技曾有機會將其柔性屏技術拓展到華為、小米、OP-PO和vi-vo等手機品牌上去，但因柔宇科技報價太高最終沒能談攏。所以很多業(yè)內人士為之唏噓——

“在技術上確實是大突破，只是花了重金突破了技術，最終卡死在商業(yè)化一環(huán)上，不該自建產線做終端。”

再往后，其實柔宇也有重新調整、扳回局面的嘗試。但可惜的是天不遂人愿，市場依舊沒有打開。

2018年，柔宇科技量產全柔性屏，并推出搭載自產柔性屏的折疊屏手機柔派1代，成為國內首款折疊屏手機。盡管柔派手機在技術上具有創(chuàng)新性，但市場表現未如預期。這里值得注意的是，柔派1代上市時間很早，甚至早于三星、華為等手機廠商的折疊屏手機，但據當時的記者體驗，第一代柔派無論外觀還是功能，均存在較明顯的短板。

當時的采訪記者這樣描述：“初代柔派采用外折設計，折疊過程比較生硬、費勁，且折疊后上下兩塊屏幕中間會留下較大空隙。在核心部件鉸鏈上，初代柔派配置了一塊碩大鉸鏈，約占了整個背部面積約五分之一，而且鉸鏈位置上下各用了五顆螺絲釘來固定，美觀上大打折扣。”

頗為戲劇的是，2019年1月23日，小米總裁林斌宣布小米“做出了第一臺折疊屏手機，應該也是全球第一臺雙折疊屏手機”。24日，雷軍在自己的公眾號發(fā)布了一篇《雙折疊屏手機公布，小米為什么能夠不斷創(chuàng)新》，講述了小米的創(chuàng)新之路。

隨后，柔宇科技副總裁樊俊超在微信朋友圈發(fā)布長文怒斥小米稱：柔宇的柔派手機才具有顛覆式的創(chuàng)新，小米不是第一，因此小米的高管在撒謊。柔宇CEO劉自鴻更是在微博開懟：“人若犯我，雖遠必誅。”

余波過后，2020年，柔宇科技發(fā)布柔派2代，但銷量依然不佳。高昂的售價、軟件適配不足和硬件設計問題，讓這款產品難以打開主流市場。

2.高光閃過，暗礁浮出

2019年對于柔宇而言，既是高光之年，也是困境凸顯的一年。

2019年至2020年，柔宇曾試圖在納斯達克和科創(chuàng)板上市，但均以失敗告終。招股書顯示，公司在2017年至2020年上半年期間，營收雖然有所增長，但凈利潤卻持續(xù)虧損，虧損總額遠超營收總額。這一狀況使得柔宇在資本市場逐漸失去信心，后續(xù)融資也變得更加困難。

彼時的市場反應來看，柔宇并未得到下游客戶的買單。根據安信證券研究中心預計2022年全球柔性OLED產能分布圖顯示，三星柔性OLED市場占有率最高，達到36%，而京東方則達到21%，維信諾為7%，TCL華星則為5%。而使用更先進技術的柔宇科技，其市占率則微乎其微。

C端用戶反應慘淡，B端同樣沒有得到大廠的認可。2020年，有業(yè)界人士分析表示，“柔宇持續(xù)發(fā)布折疊屏產品，首先說明柔宇還沒有得到其他消費電子品牌大廠的認可，比如其柔性屏技術沒有得到認可。在這種情況下，柔宇只能被迫自己發(fā)布產品，向業(yè)界展示，希望能得到其他大廠的認可，一起合作。”

但公開信息顯示，柔宇目前并未與主流手機廠商達成合作。柔宇目前客戶包括路易威登Louis Vuitton、空中客車Airbus、中國移動、李寧等。2020年3月25日的柔宇技術大會上，柔宇與中興達成了戰(zhàn)略合作。但此后未有進一步消息傳出。

雪上加霜的是，柔宇科技的資金問題最早也是從這一年年被曝出的。當時，該公司與多家供應商發(fā)生貨款糾紛，部分供應商對柔宇提起訴訟。例如，2019年，北京鷹目網絡科技有限公司就曾向深圳市龍崗區(qū)人民法院申請查封、扣押或凍結深圳市柔宇科技有限公司名下價值人民幣173.18萬元的財產。

隨著資金鏈的斷裂，柔宇的困境逐漸顯現。接下來的故事，就是大家所知道的欠薪跑路的橋段了。

從2022年開始，公司被曝出大量拖欠員工薪資，同時面臨多家供應商的訴訟。陷入錢荒的柔宇無力還債，多次被法院列為被執(zhí)行人，創(chuàng)始人劉自鴻也多次被限制高消費。這一系列事件使得柔宇的聲譽和信譽受到嚴重損害，公司的未來發(fā)展變得更加渺茫。

3.技術獨角獸，怎樣持續(xù)造血？

作為全國知名的獨角獸企業(yè)還曾闖關沖刺上市，但最終遭遇挫折，如今以破產清算的黯淡收場。

不得不說，柔宇實現了數個業(yè)界里程碑，包括推出全球最薄彩色柔性顯示屏、建立全球首條全柔性顯示屏大規(guī)模量產線，發(fā)布和量產全球首款折疊屏手機FlexPai柔派，以及發(fā)布業(yè)內首個Micro-LED彈力柔性屏技術等等。

但技術創(chuàng)業(yè)似乎沒有“取得第一”那么簡單。

早在3年前就有人探店，柔宇品牌在用戶群體中的知名度事實并不高。有的門店甚至一年都沒有賣出去一款柔宇折疊屏手機。

面向的群眾規(guī)模小，但技術的研發(fā)成本太高，市場反應可想而知，終章也可想而知。

正如一位微博博主所回憶道的：“折疊屏手機18年就開始做了，只是沒有大規(guī)模應用，屏幕也沒有被數碼品牌選中當供應鏈。短短4年就破產了。”

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B端變現不夠，C端產品又不夠強勢亮眼，說是被市場淘汰，也并不為過。

再比如大家都在討論大模型，今年也是更多的討論PMF（產品市場匹配），僅僅有技術，沒有市場，沒有亮眼的應用產品，再多的融資也是不可持續(xù)的，一樣也會在激烈的競爭中被大浪淘沙。

科技創(chuàng)業(yè)雖然飽受爭議，就如同最近大火的電影《勝券在握》，創(chuàng)業(yè)不是一場融資搞錢的游戲，還是期待，不得不“fake it”的科技創(chuàng)業(yè)者，最終都能“make it”吧！