英偉達不光自己成長高速，現在它在AI領域的投資也坐上火箭了。

最新數據顯示，2025年過去的三個季度里，英偉達參與了50筆AI相關風險投資，這個數量已經超過了2024年全年的48筆。

其中，做數據中心、計算等AI基礎設施的公司和模型廠商平分秋色，各占了31%，做應用的今年也多了不少，占到了四分之一，其余則投向具身智能與自動駕駛領域。

可以說是全面開花了。

更夸張的是，這還沒有算上自家VC部門NVentures。

后者今年也相當活躍，已經出手21次（2022年時才剛起步時，只出手過1次）。

截至今年9月，NVentures已投出了4只獨角獸，分別是Hippocatic Ai、Field AI、Abridge和Synthesia。

而在老黃的AI投資版圖中，也能窺見站在AI基礎層核心的英偉達和黃仁勛，對趨勢、賽道的看好。

英偉達AI俱樂部

量子位這么一數，發現老黃的AI俱樂部已有32名大將。

根據融資規模的不同，大致可分為三檔——

十億美元級

OpenAI：

2024年10月，老黃首次押注掀起這輪AI巨浪的公司——OpenAI，以一張1億美元的支票，參與了其總額高達66億美元的融資。

不過，和其他金主相比，這筆投資顯得有些“小氣”。

出手最闊綽的是風投巨頭Thrive Capital，一舉砸下13億美元，成為那輪融資中最豪氣的投資方。

老黃后來在一次訪談中也笑言「有點后悔」：

那時候太窮了，應該把所有錢都給他們。

如今的英偉達已是今非昔比。

今年9月，這家芯片巨頭宣布將分階段向OpenAI投資高達1000億美元，以深化戰略合作，攜手部署下一代大規模AI基礎設施。

xAI：

2024年，OpenAI曾試圖勸說投資者不要下注他們的任何競爭對手。

但去年12月，老黃依舊開開心心參與了馬斯克旗下xAI的60億美元融資。

據彭博社報道，英偉達還計劃在xAI下一輪200億美元融資中追加高達20億美元的股權投資，以幫助xAI采購更多英偉達設備。

最近，老黃在接受CNBC采訪時更是毫不掩飾地表示，希望能與馬斯克展開更多合作。

馬斯克參與的，我都想投。

Mistral AI：

Mistral AI是一家總部位于法國的大模型公司。

今年9月，英偉達第三次出手投資這家初創企業。

經過這次20億美元C輪融資，Mistral的估值達到約135億美元，成為歐洲AI領域最受矚目的獨角獸之一。

Reflection AI：

今年10月，英偉達領投了成立僅一年的初創公司Reflection AI的20億美元融資，公司估值達到80億美元。

這家初創企業將自己定位為「美國版DeepSeek」，核心目標是打造能夠自主編程、并具備自我改進能力的AI系統。

Reflection AI由多名前DeepMind研究員創立，他們認為，實現“能自己寫代碼、調試、運行并持續優化”的AI，是通往AGI的關鍵一步。

Thinking Machines Lab：

Thinking Machines Lab成立于2025年2月，目標是打造比現有系統更可定制、更通用、更易理解的AI，致力于構建能夠與人輕松交互的多模態系統。

這家初創公司出自OpenAI系，由前OpenAI CTO Mira Murati創立，首席科學家則是OpenAI聯合創始人 John Schulman。

今年7月，英偉達參與了該公司20億美元的種子輪融資，估值達到120億美元。

Inflection：

Inflection由DeepMind聯合創始人Mustafa Suleyman創立，秉持“以人為中心”的理念，推出了情感化AI聊天機器人Pi，主打EQ與IQ融合的人機交互體驗。

這家公司是英偉達最早投資的AI項目之一。2023年6月，英偉達參與其13億美元融資，成為幾位領投方之一。

然而不到一年，微軟便高薪挖走了Inflection的核心創始團隊，并以6.2億美元購買了其非獨家技術許可。

Nscale：

Nscale成立于2023年，由澳大利亞加密貨幣挖礦公司Akorn Energy拆分而來，目前正為 OpenAI 的星際之門項目在英國和挪威建設大型數據中心。

今年10月，英偉達參與了其4.33億美元SAFE融資。

Wayv：

2024年5月，英偉達參與了英國初創公司Wayve的10.5億美元融資，這家公司正致力于研發具備自我學習能力的自動駕駛系統。

Wayve在9月接受TechCrunch采訪時透露，英偉達預計將追加投資約5億美元，以深化雙方在AI駕駛芯片與模型訓練方面的合作。

目前，Wayve的測試車輛已在英國和舊金山灣區同步上路運行。

Figure AI：

今年9月，英偉達參與了人形機器人公司Figure AI超10億美元的C輪融資，此次交易將該公司的估值推高至390億美元。

早在2024年2月，英偉達就已首次投資Figure AI——當時這家初創公司完成了6.75億美元的B輪融資，估值僅為26億美元。

短短一年多時間，Figure AI的估值飆升近15倍，成為全球最受矚目的具身智能企業之一。

近日，Figure AI正式發布備受關注的重磅新品 Figure 03，公司透露，未來還將公布兩項重要消息，

Moonshot研究員推測，這其中可能包括一筆規模可觀的大訂單。

Scale AI：

2024年5月，英偉達聯合Accel、亞馬遜與Meta共同向Scale AI投資10億美元。

這家公司總部位于舊金山，專注為企業提供數據標注服務。

該輪融資后，Scale AI的估值接近140億美元。

僅一個月后，Meta便以143億美元收購了Scale AI 49%的股份，并相繼挖走其聯合創始人兼CEO Alexandr Wang及多位核心高管。

不過如今，無論是Scale AI還是Meta，前景都一片迷茫。

數億美元級

Commonwealth Fusion：

這家初創公司專注于核聚變能源技術。

2025年8月，英偉達參與其8.63億美元融資，谷歌也是投資者之一，交易后公司估值約為30億美元。

Crusoe：

Crusoe是一家做清潔計算與數據中心基礎設施公司，總部位于美國丹佛，核心業務是利用原本被浪費的能源（如油田燃氣、余熱或可再生能源）提供低成本算力。

據SEC的一份文件顯示，Crusoe正在建設數據中心，并打算將其租賃給甲骨文、微軟和 OpenAI 。

該公司于2024年11月完成6.86億美元融資，由Founders Fund領投，英偉達等機構參投。

Cohere：

總部位于多倫多的Cohere是領先的企業級LLM提供商，其模型被廣泛用于知識檢索、客服自動化與企業數據分析。

英偉達早在2023年即已投資Cohere，并持續追加多輪。

2024年8月，Cohere公司完成5億美元D輪融資，估值達68億美元。

Perplexity：

Perplexity是一家以AI驅動搜索引擎為核心業務的公司，大家應該都很熟悉了。

英偉達自2023年11月起持續投資該公司，并參與其2024年12月的5億美元融資，當時公司估值約180億美元。

不過，根據PitchBook數據，英偉達并未參與2024年9月其2億美元的新融資，該輪融資使Perplexity估值升至200億美元。

Poolside：

Poolside是一家開發AI編程助手的初創公司。

2024年10月，公司獲得貝恩資本領投的5億美元融資，英偉達參與跟投，融資后估值約30億美元。

Lambda：

Lambda是領先的AI云計算與模型訓練服務提供商，他們的很大一部分業務涉及租賃搭載英偉達GPU的服務器。

2024年2月，公司完成4.8億美元D輪融資，估值約25億美元，由SGW與Andra Capital聯合領投，英偉達及ARK Invest參投。

CoreWeave：

CoreWeave是一家GPU云服務提供商，長期與英偉達合作，為AI訓練和推理提供算力基礎設施。

英偉達早在2023年4月便參與其2.21億美元融資，當時CoreWeave還只是一家初創公司，但如今已成功上市，英偉達仍是其重要股東。

Together AI：

Together AI提供云端AI模型構建與部署平臺，為開發者和企業提供高性能推理基礎設施。

2024年2月，公司完成3.05億美元B輪融資，估值約33億美元，由Prosperity7與General Catalyst領投，英偉達參投。

這也是英偉達繼2023年首次投資后的第二次押注。

Firmus Technologies：

Firmus是一家節能型數據中心建設公司，目前在澳大利亞塔斯馬尼亞州打造“人工智能工廠”，打算利用冷卻技術大幅降低AI算力能耗。

2024年9月，公司獲得約2.15億美元融資，估值約12億美元，投資方包括英偉達。

Sakana AI：

這家總部位于日本東京的初創公司專注于低成本生成式AI模型，通過小型高效數據集訓練實現更快推理與更低能耗。

2024年9月，Sakana AI完成2.14億美元A輪融資，估值約15億美元，英偉達為主要投資方之一。

Nuro：

Nuro是一家自動駕駛配送公司，其電動無人車專為“最后一公里”物流設計。

2024年8月，Nuro完成2.03億美元融資，英偉達參與本輪投資，協助其強化自動駕駛芯片能力。

不過，Nuro如今有點走下坡路，估值較四年前86億美元的峰值下降了約30%。

Imbue：

Imbue是一家AI研究實驗室，專注開發具備推理與編程能力的智能系統，被視為“推理驅動型AI”的代表實驗室。

2023年9月，公司獲得2億美元融資，投資方包括英偉達，而且俱樂部的另一位成員，Cruise的前CEO Kyle Vogt也投了。

Waabi：

Waabi專注于卡車自動駕駛，采用模擬學習與端到端AI系統提升感知與決策效率。

2024年6月，公司完成2億美元B輪融資，由Uber與Khosla Ventures領投，英偉達、沃爾沃與保時捷等聯合參投。

一億美元級

Ayar Labs：

2024年12月，英偉達投資Ayar Labs 1.55億美元，這是其第三次入股這家初創公司。

Ayar Labs專注于光學互連技術，旨在通過以光替電的方式顯著提升AI計算速度與能效，為下一代高性能計算和數據中心提供基礎通信架構。

Kore.ai：

這家總部位于佛羅里達的初創公司專注于企業級AI聊天機器人與自動化服務平臺，為銀行、電信、醫療等行業提供智能客服與語音助手解決方案。

2023年12月，Kore.ai完成1.5億美元融資，投資方包括英偉達、FTV Capital、Vistara Growth、Sweetwater Private Equity等。

Sandbox AQ：

今年4月，英偉達攜手谷歌與法國巴黎銀行共同向Sandbox AQ投資1.5億美元。

這家公司由前Google X團隊孵化，聚焦于量子計算與AI結合的量化算法模型 （LQM），用于復雜數值分析、加密安全和藥物模擬等場景。

該輪融資令公司總融資額達4.5億美元，估值約57.5億美元。

Hippocratic AI：

這是一家專注于醫療健康領域LLM的公司，開發可執行非診斷類醫療任務的AI系統，如術前指導、遠程監測與患者溝通。

2024年1月，公司完成1.41億美元B輪融資，估值達16.4億美元，

領投方為Kleiner Perkins，英偉達、Andreessen Horowitz、General Catalyst等跟投。

Weka：

Weka.io是一家提供AI原生數據管理與存儲加速平臺的硅谷公司，其核心產品Weka Data Platform支持GPU集群高速訪問訓練數據，加快AI模型訓練。

2024年5月，英偉達投資其1.4億美元融資，融資后估值達16億美元。

Runway：

英偉達自2023年起即為Runway早期投資者。

Runway是一家專注于生成式AI視覺與視頻創作工具的公司，其模型被廣泛應用于影視后期、廣告與短視頻制作。

2024年4月，英偉達參與其3.08億美元融資，由General Atlantic領投，融資后估值約35.5億美元。

Bright Machines：

這家公司聚焦于AI驅動的自動化生產線，通過計算機視覺與機器人協同，實現電子與硬件產品的柔性組裝。

2024年6月，英偉達參與其1.26億美元C輪融資，加速AI在工業自動化中的落地。

Enfabrica：

Enfabrica是一家網絡芯片設計公司，研發可提升數據中心帶寬與通信效率的Fabric Switch架構，面向AI訓練與推理集群提供低延遲互聯方案。

英偉達于2023年9月投資其1.25億美元B輪融資，但未參與同年11月的追加輪。

Reka AI：

Reka是一家人工智能研究實驗室，專注于開發具備多模態理解與推理能力的大模型，是目前少數以科研深度驅動商業落地的AI實驗室之一，被視為Anthropic的輕量級研究性對手。

2024年7月，公司完成1.1億美元融資，投資方包括Snowflake與英偉達，本輪融資后估值突破10億美元。

英偉達拒絕擔任“領投方”

有趣的是，黃仁勛雖然出手頻繁，但英偉達在眾多投資項目中卻鮮少擔任領投。

這是一個反直覺現象，他們如今理應是除蘋果、谷歌、微軟等巨頭外，手頭最寬裕的科技公司。

截至今年10月，英偉達市值已突破4萬億美元，進一步躋身全球最高之列。

另一方面，英偉達的自由現金流在過去三年間更是暴增近十倍，今年上半年再度刷新紀錄，達到720億美元，同比增長54%。

顯然不缺錢。

事實證明的確不是老黃小氣，據悉，在本月Reflection的20億美元新一輪融資中，英偉達的資金池占高達40%。

然而，當外界將其稱為Reflection的“領投方”時，英偉達卻急忙發表聲明，強調自己只是“幾位投資者之一”，很難不讓人一頭霧水。

知情人士指出，這種表態的背后，是英偉達有意回避“談判主導方”的身份。

哪怕在一輪融資中出的錢最多，英偉達也不希望被視為要親自定條款、進董事會、管公司的那一方。

相比之下，他們更愿意讓專業VC先把架子搭好，自己再順勢跟進。

的確，領投雖然聽起來風光，但也意味著更多的治理壓力、更深的股權綁定，未來如果要退出也更麻煩。

老黃真正想要的也不是股權，而是能有更多AI公司用上英偉達的GPU、平臺和開發框架，把生態進一步推起來。

至于曝光度，他們已經賺得夠多了。

黃仁勛不信有泡沫

在投資人憂心AI估值過熱，為AI泡沫感到焦慮的時候，英偉達已悄然搭建起一個“生態全棧閉環”的AI帝國。

短短幾年間，英偉達早已不滿足于做單純的算力供應商，其觸手正從底層硬件破出，一路延伸至模型、應用與終端，在AI產業鏈的每一個關鍵節點都默默扎下根來。

目前，英偉達的投資版圖大致已覆蓋——基礎設施10家、模型層10家、應用層8家、具身智能4家——合計32名大將赫然在列。

根據公開披露的數據，英偉達2025年已兌現的投資額估計在10億至100億美元之間。

不過，在這個技術發展路徑高度不確定的時代，萬一市場開始收緊，這么多錢，豈不是可能打水漂？

老黃顯然也意識到了這一點，并早早給出了解法。

今年9月，英偉達承諾向OpenAI投資驚人的1000億美元。

雖然錢還不知道什么時候到位，消息發布當天，英偉達自己的市值先暴漲了1770億美元。

換句話說，哪怕真的要老黃立刻掏出這1000億美元，股市也已經幫忙把錢賺回來了。

同時，OpenAI也承諾會用這筆資金部署10 GW算力，意味著要采購400萬至500萬張英偉達GPU。

“我投客戶的股權，客戶找我下訂單”——這種資本與銷售內循環的策略，英偉達不是第一次用了。

此前，在xAI的200億美元融資計劃中，英偉達就計劃出資20億美元入股，目的同樣是幫助xAI采購更多英偉達設備。

所以說，看似英偉達在瘋狂“撒錢”，實則每一筆投資都或多或少鎖定了未來的硬件訂單。

根據供應鏈數據，臺積電目前的CoWoS先進封裝月產能已提升至約90萬片，而英偉達一家就吃掉了一半。

如果按最新的GB200雙die設計來計算，這意味著英偉達理論上可產出約675萬張GPU。

即便如此，OpenAI等頂尖AI公司最近在數據中心上的頻頻布局表明——算力依然供不應求。

而且哪怕部分項目在長期會有風險，偶爾拋出一條投資消息，市場情緒高漲，也足以讓英偉達提前回不少血。

技術瓶頸也好、估值虛火也罷，就算是泡沫，英偉達也能給它煉成金子。