獨一味并購三家醫(yī)院，醫(yī)藥企業(yè)布局醫(yī)療服務領域

　　6月27日，甘肅獨一味生物制藥股份有限公司發(fā)布公告，其旗下全資子公司四川永道醫(yī)療擬8000萬元收購蓬溪健順王中醫(yī)（骨科）醫(yī)院有限責任公司100%股權。這是獨一味今年并購的第三家醫(yī)院（不算年初收購一家腫瘤醫(yī)院的收益權），6月6日，以2500萬元受讓資陽健順王體檢醫(yī)院有限公司100%的股權，以1500萬元受讓德陽美好明天醫(yī)院有限公司100%的股權，交易總額達4000萬元。另外，我們注意到三筆交易均采用“鎖定收益保證”，這給獨一味并購后盈利作了一定保障。

　　另一個具有代表性的案例是去年金陵藥業(yè)并購儀征醫(yī)院。2012年7月25日，金陵藥業(yè)股份有限公司與南京鼓樓醫(yī)院集團儀征醫(yī)院有限公司簽署了《南京鼓樓醫(yī)院集團儀征醫(yī)院有限公司股權轉讓協(xié)議》，金陵藥業(yè)出資1.23億元受讓儀征醫(yī)院68.33%股權。去年至今，這四起并購案例可以看到醫(yī)藥企業(yè)向醫(yī)療服務進軍的決心和力度。

　　對于醫(yī)藥企業(yè)向醫(yī)療服務領域進軍，我們從兩方面來分析。

　　從醫(yī)藥企業(yè)自身看，完善產業(yè)布局并加強渠道優(yōu)勢

　　從醫(yī)藥企業(yè)自身發(fā)展來看，橫向并購能夠提升企業(yè)市場份額、擴大規(guī)模、提升同業(yè)競爭中抗風險能力，而縱向并購則能夠完善產業(yè)布局、降低成本、提升企業(yè)盈利水平。醫(yī)藥企業(yè)借助并購醫(yī)療服務機構向產業(yè)下游延伸，一方面完善自身在醫(yī)療產業(yè)的布局，擴充產品及服務模塊，另一方面則可以利用所并購醫(yī)療機構降低一部分產品營銷成本，提升市場競爭力。

　　據(jù)相關數(shù)據(jù)，國內醫(yī)院渠道占醫(yī)藥市場總銷量近70%。雖然新醫(yī)改以來對“以藥養(yǎng)醫(yī)”改革力度逐年加大，但在目前非營利性的公立醫(yī)院占據(jù)醫(yī)療服務絕對主導地位的行業(yè)環(huán)境下，如何讓醫(yī)療服務主體也是核心資產的醫(yī)生們獲得應有的貨幣收入直接影響著中國醫(yī)療行業(yè)健康發(fā)展，改掉“以藥養(yǎng)醫(yī)”談何容易。從這個角度看，醫(yī)院渠道仍然對醫(yī)藥行業(yè)的影響仍然非常大，通過并購醫(yī)院來占據(jù)一定渠道資源對醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展有重要意義。

　　從醫(yī)療服務行業(yè)看，發(fā)展空間大，市場潛力有望逐步釋放

　　“看病貴”和“看病難”是中國醫(yī)療衛(wèi)生服務行業(yè)存在的主要問題。究其根源，是中國醫(yī)療產業(yè)仍然保留著較為嚴重的計劃經濟體制。從2012年衛(wèi)生部公布的《中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒》可見，營利性醫(yī)療衛(wèi)生機構僅占有5.20%的床位數(shù)；11.84%的國有醫(yī)療衛(wèi)生機構，占有82.20%的床位，67.45%的衛(wèi)生人員，74.41%的執(zhí)業(yè)醫(yī)生；而38.40%的私營醫(yī)療衛(wèi)生機構，僅占有6.16%的床位，12.34%的衛(wèi)生人員和13.05%的執(zhí)業(yè)醫(yī)生。2009年中國政府提出的新醫(yī)改以來，政府推出多項政策來促進民營資本進入醫(yī)療服務領域。在政府相關政策的推動以及市場供給嚴重不能滿足需求的情況下，醫(yī)療服務行業(yè)未來發(fā)展空間受到市場普遍看好。新醫(yī)改已經過去四年多，民營資本進入醫(yī)療服務目前主要集中在專科醫(yī)院領域，公立醫(yī)院改革也取得了一定效果，但相比而言還有很長的路要走。

　　清科研究中心認為，在目前醫(yī)療體制下，借助并購醫(yī)療服務機構向產業(yè)下游延伸，是醫(yī)藥企業(yè)尋求長遠發(fā)展、完善產業(yè)布局、提升綜合競爭力的重要可選路徑；從另一面看，醫(yī)藥類企業(yè)通過并購來推動非營利醫(yī)療服務機構轉制，也可能成為中國公立醫(yī)院改革的重要推動力之一。