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【51CTO.com原創(chuàng)稿件】介紹莫頓教授：

羅伯特·C·莫頓(Robert C. Merton)是麻省理工斯隆管理學院的金融系特聘教授。由于他對連續(xù)時間金融學(特別是對布萊克&斯科爾斯期權(quán)定價公式(Black–Scholes formula)的貢獻，莫頓教授于1997年榮獲紀念阿爾弗雷德·諾貝爾經(jīng)濟科學獎(即諾貝爾經(jīng)濟學獎)。他曾任美國金融協(xié)會主席，也是美國國家科學院和美國文理學院院士。

2016年10月17日，莫頓教授受邀在新加坡南洋理工大學(NTU)演講，演講主題為從金融和科技創(chuàng)新的角度探討理財服務業(yè)的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)。作為NTU的畢業(yè)生，我有幸參加了此次演講。

演講概述：

演講開場時，莫頓教授強調(diào)，金融創(chuàng)新在經(jīng)歷巨變之后往往會蓬勃發(fā)展，這些創(chuàng)新應用于因創(chuàng)新變化所引發(fā)的經(jīng)濟需求。他引用了1973年布雷頓森林(Bretton Woods)全球貨幣匯率制度崩潰的案例。當時，美元停止兌換成黃金和固定匯率制的垮臺，經(jīng)濟呈現(xiàn)“滯脹”(Stagflation)，即持續(xù)嚴重的通貨膨脹造成失業(yè)率驟升和需求停滯，美國出現(xiàn)了一波新的金融創(chuàng)新，隨后創(chuàng)新浪潮席卷全球。這些創(chuàng)新包括：

• 期權(quán)交易：芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立于1973年。與合約沒有任何限定規(guī)范的場外期權(quán)市場相比，這種新型交易所制定了規(guī)范合約規(guī)模、執(zhí)行價格和期權(quán)到期日的條款。
• 貨幣市場基金：貨幣市場工具一旦采用通常會產(chǎn)生比美國銀行存款最高利率高得多的收益回報。
• 利率互換：這些工具可方便某種金融資產(chǎn)的合約雙方進行現(xiàn)金流量互換，它最初采用目的是為了規(guī)避英國的外匯管制。

隨后，莫頓教授談到了亞洲在金融和科技創(chuàng)新方面的機遇，他指出金融和科技創(chuàng)新已經(jīng)具備先決條件：

• 由于中產(chǎn)階級人口大量增加，這人群，

1. 需要更多投資效益好的金融服務
2. 尋求金融咨詢的大規(guī)模定制化服務

• 現(xiàn)有退役資產(chǎn)的收益優(yōu)化，

1. 根據(jù)生命期望值設計更好的倒按揭(reverse mortgage)
2. 以同等成本改善雇主退休金供款計劃

莫頓教授強調(diào)，這些問題比較難解決，原因在于金融咨詢跟判斷力息息相關，因此本質(zhì)上很晦澀。他認為，所有需要判斷力的服務活動都不容易弄透明，因為同一條建議對于其他客戶可能并不適用。因此，客戶需要信任服務提供商，例如理財顧問和醫(yī)生，而科技發(fā)展并不能代替這種信任。目前，科技發(fā)展對支付和保險等從不透明變?yōu)橥该鞯念I域的影響越來越大。

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在莫頓教授看來，信任需要以下兩大元素：誠信和能力。在2008年9月的金融危機中，客戶喪失了對金融服務供應商和及其監(jiān)管層的信任，質(zhì)疑他們的誠信和能力。因此，現(xiàn)在正在進行一種轉(zhuǎn)移是從基金經(jīng)理人為干預的主動型基金管理到指數(shù)化被動型基金管理的轉(zhuǎn)移。要想成功，科技創(chuàng)新者需與有公信力的金融服務商的合作，因為其自身并不具備公信力。

莫頓教授在陳詞總結(jié)中強調(diào)了創(chuàng)新的重要性：“長路漫漫，曲折求索。因此，我們不能總是像盯著后視鏡開車一樣只依賴過去的經(jīng)驗。盯著以往最佳示例的做法只適用于單一平坦的道路。”

學習要點

生為數(shù)據(jù)分析平臺，Countly團隊并不是風險管理(Risk Management)和期權(quán)定價(Option Pricing)的專家，所以我只關注莫頓教授所陳述的科技創(chuàng)新以及信任的重要性這些主要觀點。在此，我重申學習要點以回答這個問題：“新科技成功的前提條件是什么?”

為了以更具意義的方式回答這個問題，我以英國首家純數(shù)字化銀行-Atom銀行為例。就背景信息而言，這家完全基于手機APP的銀行正以簡單的語言、生物識別科技和個性化的用戶體驗向傳統(tǒng)的銀行業(yè)模式提出挑戰(zhàn)。

• 直擊痛處：就像莫頓教授所說，當有經(jīng)濟需求時，新科技改變就自然容易接納。

1. Atom銀行的首席運營官(COO)Stewart Bromley(斯圖爾特·布羅姆里)透露，在2014年進行的一項調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，英國有900萬人對純數(shù)字化的銀行感興趣。其中最感興趣的人群，年齡分布范圍在25到 40歲之間，這真實反映了對純數(shù)字化感到舒適的人群范圍，他們更加喜歡純數(shù)字化的銀行所帶來的靈活性。

• 建立信任：科技創(chuàng)新需要信任。有沒有方法能表明您的公司值得信賴并富有能力?一開始，您可能專注于透明的交易。此外，您也許會考慮到是否仍舊有機會通過科技創(chuàng)新重新尋求信任?

1. 根據(jù)銀行監(jiān)管部門的規(guī)定，Atom銀行在接受客戶之前必須建造自己的現(xiàn)金頭寸。在開始交易前，銀行籌備了一億三千五百萬資金。投資者包括有占股份近30%的西班牙BBVA銀行。
2. 今年春季，Atom銀行推出了蘋果iPhone和iPad固定利率的儲蓄賬戶和小企業(yè)貸款計劃。到今年年底，有計劃推出活期賬戶、抵押貸款，信用卡和即時存取業(yè)務。Atom銀行安排這產(chǎn)品程序是為了建立與客戶的信任，為后期發(fā)展鋪路。

• 關注簡單和高效：簡單明確的語言和指令有助于建立客戶的信心。此外，一致和快速的服務是建立自身品牌價值、誠信和競爭力至關重要的部分。

1. 世俗觀點認為，銀行是復雜的，不能由客戶獨自管理。Atom銀行創(chuàng)建了獨有的應用程序來縮減壓力。它采用簡單且直截了當?shù)恼Z言和操作幫助建立用戶的信心。大部分客戶欣賞這樣的途徑，因為他們喜歡這項自助服務功能。
2. Atom銀行的系統(tǒng)采用實時驗證信用和犯罪記錄的方式，從而達到令人驚訝的快速交易。布羅姆里先生說：“你可以在約5分鐘內(nèi)新開一個賬戶，整個過程零人為干預且無紙化”。自助服務選項和工具都是從消費者的角度進行設計的。

• 數(shù)據(jù)的調(diào)節(jié)作用：投資人工智能和智能化。隨著時間的沉淀，Atom銀行可以為服務的客戶提供更加個性化的內(nèi)容。

1. Atom銀行應用的設計有一個實時信息架構(gòu)，這就意味著沒有固定的菜單選項。布羅姆里先生說：“我們并不試圖將整個銀行塞到一個屏幕中去”。“根據(jù)我們對您的理解，我們會使用與您最相關的情景信息。隨著時間的推移，您得到的用戶體驗將會比其他廠商提供的大不一樣”。
2. 由于Atom銀行的個性化自助服務模式基于情景信息，數(shù)據(jù)顯然成為了公司大部分運營的保障。布羅姆里先生敏銳地察覺到了這一問題，對數(shù)據(jù)采取了近乎于希波克拉底式(苛刻)的態(tài)度。他說，“我們使用的數(shù)據(jù)從不出售，僅僅用于改善客戶的體驗”。應用中不采用大眾營銷手段，以免客戶看到不針對性的信息而覺得反感。

作者信息：

陳俊勛是Countly的亞太區(qū)市場拓展經(jīng)理。Atom銀行是Countly企業(yè)版客戶。我們?yōu)锳tom 銀行這類型的技術挑戰(zhàn)者提供銳意創(chuàng)新的工具。由于您最了解如何分析自己的用戶數(shù)據(jù)，Countly深信“贏在定制”的運營原則。歡迎通過Hello@count.ly聯(lián)系我們。

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